在2022年及2023年初，美联储为应对40年来最高通胀而迅速将利率上调至5%以上。自2024年末开始， 随着通胀压力有所缓解，美联储的政策制定机构FOMC开启降息进程。上周，在越来越多美联储官员对 美国国内劳动力市场走弱的担忧情绪之下，美联储将联邦基金利率目标区间下调至3.50%—3.75%，为 三年来最低水平。 华尔街各大银行业巨头们在美联储的准备金余额会按IORB(Interest on Reserve Balances)计息，IORB是 美联储实施货币政策、影响短端利率的核心工具之一。 当政策利率下调时，IORB通常也会下调，这意味着"躺在美联储账户里的现金"收益会跟着下降。美联 储2025年12月10日的FOMC声明显示，联邦基金利率目标区间已显著降至3.50%–3.75%。所以，摩根大 通把"高利率时期很好赚"的准备金资产，换成能在更长时间锁定高收益的国债资产，是很标准的"降息 下的资产再配置"。 因此摩根大通在用实际的资产配置"押注降息大概率还会继续下去，至少推动短端美债收益率回落持 续"。从"长期限美债收益率"角度而言，则可谓边际性质的利好。 据美国媒体报道，华尔街金融巨头摩根大通(JPM.U ...