美股市场四巫日事件 - 美股市场预计在周五因四巫日而出现波动 股指期货、股指期权、个股期权和个股期货将同时到期 [1] - 据高盛数据 本周五将有超过7.1万亿美元名义价值的期权合约到期 创下历史最高纪录 [1] - 周五到期的期权所代表的名义敞口约占罗素3000指数总市值的10.2% [1] 期权到期规模与构成 - 周五到期的期权中 包括与标普500指数挂钩的约5万亿美元期权和与个股挂钩的8800亿美元期权 [1] - 高盛分析师表示 虽然12月份的期权到期日通常是一年中规模最大的 但周五可能会出现有史以来规模最大的期权到期日 [1] 市场波动预期与关键点位 - KKM Financial的创始人兼首席执行官Jeff Kilburg表示 这种动态可能会导致交易波动 尤其是在备受关注的标普500指数水平附近 [1] - 标普500指数今年以来上涨了约15% 周四收于6775点 [1] - Kilburg称 6800点是标普500指数的一个重要行权价 市场将关注多头能否将市场推回该价位上方并守住 [1] 期权到期对个股的潜在影响 - 尽管整体市场成交量和波动性可能加剧 但一些未平仓合约量较大的个股可能会出现不同的情况 [1] - 巨量期权可能产生“钉住”效应 反而抑制价格波动 [1] - 高盛解释 如果大量期权合约的行权价恰好等于或非常接近标的资产的当前市价 做市商的对冲操作可能将股价“拉”向该行权价 导致股价在收盘时稳定在该水平附近 [1] 可能受“钉住”效应影响的个股 - 高盛指出 包括GeneDx Holdings(WGS.US)、BILL Holdings(BILL.US)、安飞士(CAR.US)和游戏驿站(GME.US)在内的个股 其即将到期的期权占其日均交易量的比例很高 因此可能更容易出现“钉住”现象 [2]