行业核心动态 - 硫磺价格飙涨后，磷复肥与硫酸行业在政府指导下召开专题会议，联手保供稳价以应对春耕备肥需求 [1][2] - 会议号召硫酸出口企业主动缩减出口规模，且出口价格不得低于同期国内价格 [2] - 会议呼吁冶炼酸企业将硫酸销售价格稳定在2025年12月11日的水平，并鼓励与磷肥企业签订长期购销协议以稳定供应链 [2] 价格走势与市场数据 - 近期硫磺价格突破4000元/吨大关，主流港口如镇江港价格创历史新高，而去年下半年低点不足1000元/吨 [4] - 截至12月19日，已有硫酸生产企业开始下调价格，例如山东神驰化工98%酸报价下调10元/吨至913元/吨，山东京博众诚清洁能源下调50元/吨至940元/吨 [3] - 12月11日国内冶炼酸价格：华中市场850-1000元/吨，西南市场820-880元/吨，华东市场940-1010元/吨 [2] - 受政策影响，12月19日镇江港硫磺颗粒主流价回落至3950元/吨 [9] 产业链成本传导与压力 - 硫磺是生产硫酸的主要原料，硫酸是制造磷肥的关键原料，上游硫磺价格上涨给下游企业带来巨大成本压力 [3] - 据测算，硫磺价格每上涨100元/吨，磷肥生产成本相应增加约45元/吨 [8] - 磷肥龙头企业云天化表示，因硫酸成本上升，每吨磷肥成本上升千元左右，导致企业利润微薄甚至出现亏损 [8] 硫磺供需基本面分析 - 中国硫磺进口依存度长期维持在50%以上，国内价格与国际走势紧密相关 [7] - 供应端紧张：全球高硫原油主产区中东的欧佩克决定在2026年一季度暂停增产并计划额外减产，伊朗原油产量下降，俄罗斯由硫磺出口国转为净进口国 [10] - 需求端增长：以印尼为代表的金属镍湿法冶炼项目显著拉动了硫磺制酸产能增长，成为支撑国际硫磺价格上涨的主要因素 [12] - 分析师预计硫磺价格将呈高位盘整，元旦后随着工厂为春节备货集中采购，价格可能再度冲高至4000-4200元/吨 [12] 硫酸行业特点与政策导向 - 中国是全球最大的硫酸生产国与消费国，产能占全球40%以上，硫酸产品属于国内自产自销型，拥有自主定价话语权 [13][14] - 2024年1-10月中国硫酸出口总量为389万吨，同比增长104% [14] - 协会设置“出口价不得低于国内价”等门槛，旨在将硫酸资源留在国内，优先保障磷肥等下游产业供应 [14] - 硫酸作为液体危化品，仓储运输成本高、弹性小，控制其流通相对更直接 [14] 磷肥行业保供措施 - 自12月9日起，云天化、祥云股份、贵州磷化、祥丰集团等多家企业纷纷发布磷肥产品保供稳价倡议书 [16] - 行业协会建议磷肥企业维持高开工率，并明确在2026年8月前不安排出口 [16] - 中国磷肥产量占全球总产量的30%，连续多年稳居全球第一，国家自2021年起持续对磷肥出口实行法检及配额管理，优先保障国内供应 [16] - 云天化表示，10月已完成今年磷酸一铵、磷酸二铵产品出口报关收尾工作，11-12月无相关产品出口，当前至明年春季将全力保障国内春耕用肥需求 [16]