公司上市与战略转型 - 传音控股在科创板上市六年后，正式向香港联交所递交H股上市申请，旨在多元化融资渠道、优化资本结构并支持其向智能生态服务商转型 [1] - 公司计划将H股上市募资用于支持向移动互联网服务、储能和电动出行等多业务板块的战略转型 [1] - 上市募资还将用于加强AI相关技术，包括AI基础能力、AI助手和智能体、传音OS升级以及手机成像能力 [7] 市场地位与财务表现 - 以2024年手机销量计，传音是全球新兴市场第一大手机提供商，市场份额达24.1% [1] - 在非洲市场，公司市场份额达到61.5%，在新兴亚太市场和中东市场也均排名第一 [1] - 公司总收入从2022年的人民币465.96亿元增长至2024年的人民币687.15亿元，年内利润从2022年的人民币24.67亿元大幅增加至2024年的人民币55.97亿元 [2] - 2025年上半年，公司收入从2024年同期的346亿元下降至291亿元，毛利率从20.8%下滑至19.0%，主要与产品发布周期调整及市场竞争加剧有关 [2] 研发投入与竞争策略 - 公司持续加强研发投入以保持技术领先，2024年研发开支达人民币25.17亿元，占总收入的3.7% [2] - 2025年上半年，研发开支占总收入的比例进一步提升至4.7%，以确保产品差异化竞争优势 [2] 新兴市场增长机遇 - 新兴市场是全球手机市场增长的主要驱动力，预计2024年至2029年手机市场规模将以6.7%的年复合增长率增长，高于同期全球市场预计的4.6% [3] - 增长得益于新兴市场不断提高的人均可支配收入、庞大的人口基数以及智能手机渗透率的持续加速，预计到2029年新兴市场的智能手机渗透率将增长至85.4% [5] 移动互联网服务业务 - 基于自主研发的传音OS，截至2025年6月30日止六个月，平均月活跃用户超过2.7亿 [5] - 应用组合包括应用分发平台Palm Store、音乐平台Boomplay以及内容分发平台Phoenix [5] - 该业务在2025年上半年毛利率高达78.0%，但在总收入中贡献度较低，占比为1.4% [5] 物联网及其他硬件业务 - 产品组合包括笔记本电脑、智能穿戴设备和家电等，其中TWS耳机在2024年非洲市场按收入计排名第一 [5] - 全球新兴市场物联网产品市场规模预计在2024年至2029年间将以19.4%的年复合增长率增长 [6][7] 储能与电动出行新业务 - 针对非洲电力供应不稳定，公司推出了itel Energy和DYQUE Energy双品牌，提供混合逆变器、锂电池模块和光伏模块等储能产品 [6] - 公司推出了面向个人用户的Revoo和商业用户的TankVolt品牌的两轮及三轮电动出行设备 [6] - 全球新兴市场中，储能产品和轻型电动出行设备的市场规模预计在2024年至2029年间将分别以16.4%和15.6%的年复合增长率高速增长 [6][7] 新兴业务市场规模预测 - 移动互联网服务市场规模预计从2024年的848亿美元增长至2029年的2788亿美元，年复合增长率26.9% [7] - 物联网产品市场规模预计从2024年的136亿美元增长至2029年的328亿美元，年复合增长率19.4% [7] - 储能产品市场规模预计从2024年的71亿美元增长至2029年的152亿美元，年复合增长率16.4% [7] - 轻型电动出行设备市场规模预计从2024年的12亿美元增长至2029年的25亿美元，年复合增长率15.6% [7]