公司对监管工作函的回复核心摘要 - 公司回复了上海证券交易所关于其境外投资董事会决议存在弃权票的监管工作函 详细披露了项目细节、效益测算、风险评估及决策过程 [1] 境外投资项目详情 - 项目为与阿联酋环球铝业公司（EGA）在阿联酋合资建设300kt/a预焙阳极项目（一期） [3] - 项目预计总投资约2.95亿美元 折合人民币约20.84亿元 [3] - 建设周期为2年 预计2026年第二/三季度开工 2028年第二/三季度末开始商业化生产 [4] - 索通发展投资约1.6225亿美元（折合人民币约11.46亿元）持有合资公司55%股权 EGA投资约1.3275亿美元持有45%股权 [4] - 索通发展的资金来源为自有资金及银行贷款 [4] 项目经济效益预测 - 项目完全达产后 预计每年可实现营业收入约2.24亿美元 [5] - 预计每年实现利润总额约1,880万美元 税后利润约1,598万美元 [5] - 项目投资内部收益率预计为11.4% 投资回收期约为10-11年 [5] - 效益测算基于30万吨/年的满产满销预期 产品单价依据成本加成并参考历史数据 生产成本依据历史采购数据及项目投资测算 [7][8] 项目风险与机遇分析 - 风险包括：需获得中阿两国相关政府机构的备案或审批 存在不确定性 [9] - 风险包括：因政策、审批条件变化 项目可能存在延期、变更、暂停或终止风险 [9] - 风险包括：阿联酋的法律、商业环境、文化差异可能导致工期延长、成本超预期及收益不及预期 [9] - 风险包括：原材料供应、价格波动、融资及经济形势变化可能影响经济效益 [9] - 机遇在于：全球铝产业供需格局重构 中国电解铝产能受总量控制 预焙阳极“出海”进入战略机遇期 [10] - 机遇在于：阿联酋政治稳定、交通便利 是重要交通枢纽 可辐射中东、欧洲、非洲及美洲市场 [11] - 机遇在于：合作方EGA是全球领先的电解铝生产商 产能约270万吨 是公司近20年的优质客户和合作伙伴 [11] - 机遇在于：此次合作是公司首次与海外客户境外合资建厂 可为未来与全球其他电解铝生产商合作提供经验 [12] 董事会弃权票相关说明 - 董事郎诗雨对两项相关议案投弃权票 原因包括：项目总投资额高（约20.84亿元）且单吨投资额高于国内同类项目 [14] - 弃权原因包括：项目回报周期偏长（回收期10-11年） 可能影响公司短期现金流及盈利稳定性 [15] - 弃权原因包括：该项目是公司首个海外项目 在政治、法律、文化、成本控制等方面存在较多不可控因素 [15] - 郎诗雨董事提出了改进建议 包括聘请中介机构研读当地法律、借助EGA资源降低采购与运营成本、争取政府支持等 [17][18] - 公司表示审议程序合法合规 议案经全体董事过半数通过（8票赞成 1票弃权） [18] 公司对项目决策过程的陈述 - 公司表示在决策过程中已审慎评估项目必要性、可行性、经济效益及潜在风险 [21] - 项目筹划历时长久 自2018年开始初步探讨 2023年签署谅解备忘录 2025年签署联合开发协议及合资协议 [23][24][25] - 董事会审议前 公司向董事提供了合资协议、项目建议书、尽调报告、可研报告及财务预测等文件 并组织了项目沟通会 [27] - 公司认为内部决策已充分履行调研、论证程序 不存在重大矛盾或分歧 [28]