市场整体走势与季节性行情 - 美股市场先抑后扬，周初因科技板块波动和增长担忧走低，随后在通胀降温及企业业绩向好的提振下，由AI交易回暖带动尾盘冲高，结束了震荡的一周 [1] - 年末“圣诞老人涨势”行情可能伴随震荡波动，美国国债收益率走高被视为最大的潜在利空因素 [1][6] - 年末交易量下滑，波动性风险可能上升，下周因节假日缩短，市场缺乏重磅催化因素，预计成交量将保持低迷 [1][6] 经济数据与美联储政策 - 美国11月非农就业人数新增6.4万人，高于预期的5万人，但失业率小幅攀升至4.6%，创2021年9月以来最高水平，且10月非农就业人数修正为减少10.5万人 [2] - 1月零售销售数据环比持平略低于预期，但核心零售销售（剔除汽车经销商、加油站、建材商店等）环比增长0.8%，大幅超出预期的0.4% [2] - 11月核心通胀率回落至2.6%，为2021年初以来最低水平，密歇根大学消费者对未来一年通胀预期从11月的4.5%降至4.2%，对未来五年通胀预期从3.4%降至3.2% [2] - 市场对美联储降息预期稳定，2026年首次降息25个基点的概率在4月达到88%，到6月达到100%，市场预期2026年累计降息两次，但美联储点阵图显示2026年仅降息一次 [3] - 有经济学家认为，由于美国政府此前长时间停摆导致数据采集中断，最新公布的数据存在下移偏差和失真问题，可能持续数月 [4] 行业与板块表现 - 过去一周，标普500指数中非必需消费品板块表现最强，累计上涨1%，原材料和医疗保健板块均上涨0.6%，科技与通信服务板块小幅走高 [5] - 能源板块因油价疲软领跌，累计下跌2.9%，房地产和必需消费品板块分别下跌1.4%和0.9%，工业、公用事业及金融板块小幅走低 [5] - 四季度以来人工智能板块持续成为焦点，存储芯片巨头美光科技在发布超预期的财报后，两个交易日累计上涨近20% [5] 人工智能板块与市场情绪 - 人工智能交易回暖是助力市场尾盘冲高的关键因素 [1] - 市场持续关注人工智能股票的情绪变化，相关标的因估值过高和资金担忧承受压力 [1] - 有技术分析指出，人工智能板块正开始显现“见顶迹象”，其板块篮子股在过去几个月已形成“低点下移、高点下移”的走势，这是一轮见顶过程的前兆 [6] - 市场对人工智能领域的担忧挥之不去，曾引发科技股抛售潮并拖累整体市场情绪 [6]