公司上市申请与概况 - 苏州泽璟生物制药股份有限公司于2024年12月19日向港交所主板提交上市申请，独家保荐人为中金公司 [1] 公司业务与管线 - 公司为一家综合生物制药企业，专注于肿瘤学、自身免疫性疾病、止血/血液病领域的创新型小分子及生物制剂疗法的发现、研发及商业化 [4] - 公司已建立涵盖药物发现、研发、生产及商业化的全方位端到端能力 [4] - 公司拥有三款已上市药物：泽普生®（甲苯磺酸多纳非尼片）为中国首款本土研发用于晚期肝癌一线治疗的小分子多靶点药物；泽普平®（盐酸吉卡昔替尼片）为中国首款本土研发用于治疗骨髓纤维化的创新型JAK抑制剂；泽普凝®（重组人凝血酶）为中国唯一采用重组DNA技术研发并成功商业化的重组人凝血酶 [4] - 公司候选药物管线包含28项主要临床项目的11款候选药物，其中3款候选药物的7项适应症已进入BLA/NDA或关键/III期注册临床试验阶段 [4] 公司财务表现 - 收入持续增长：2022年、2023年、2024年收入分别为人民币3.02亿元、3.84亿元、5.32亿元；2025年前九个月收入为人民币5.93亿元 [6] - 亏损持续收窄：2022年、2023年、2024年亏损分别为人民币4.86亿元、2.95亿元、1.50亿元；2025年前九个月亏损为人民币9559.6万元 [7] - 毛利率保持高位：2022年、2023年、2024年毛利率分别为91.5%、92.6%、93.6%；2025年前九个月毛利率为89.8% [8][9] - 流动比率与速动比率：2022年至2025年9月30日，流动比率在1.8至2.2之间，速动比率在1.6至2.1之间 [9] 行业概览 - 全球制药市场预计到2035年达到26,493亿美元，2030年至2035年复合年增长率为5.1% [10] - 中国制药市场预计到2035年达到人民币31,034亿元，同期复合年增长率为7.8%，增速超过全球 [10] - 中国对外授权活动增长迅速：2024年完成94笔交易，已披露总金额达519亿美元；2025年上半年完成72笔交易，已披露总金额达600亿美元 [10] - 全球医药交易呈现交易量下滑但总金额增长态势，从2021年的1,775亿美元增至2024年的1,874亿美元，2025年上半年达1,304亿美元 [10] - 中国在全球授权交易中地位重要，在全球金额超过5亿美元的交易中约占25% [10] 公司治理与股权 - 董事会由九名董事组成，包括三名执行董事、三名非执行董事及三名独立非执行董事 [11] - 董事会主席、执行董事兼总经理为盛泽林博士，自2009年3月加入公司 [13] - 执行董事兼常务副总经理为陆惠萍女士，自2010年1月加入公司 [13] - 根据一致行动协议，盛泽林博士及陆惠萍女士直接控制合共62,542,171股股份，约占公司于最后实际可行日期总投票权的23.63% [13] - 主要股东权益：盛博士直接持股约18.85%，陆女士直接持股约4.77%，高青平女士通过受控法团权益持股约6.25%，宁波泽奥持股约6.23% [14] 中介团队 - 独家保荐人：中国国际金融香港证券有限公司 [14] - 公司法律顾问：科律香港律师事务所、君合律师事务所 [14] - 独家保荐人法律顾问：贝克•麦坚时国际律师事务所、嘉源律师事务所 [14] - 申报会计师：信永中和(香港)会计师事务所有限公司 [14] - 行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司 [14]