核心观点 - 2025年是小米创办15周年及造车第4年 公司创始人雷军的个人形象与小米品牌经历了从高光到受质疑的解构过程 公司面临成绩与挑战并存的复杂局面[1] - 公司在汽车与芯片两大核心战略业务上取得显著进展 但高强度的市场曝光也使其快速告别“新手保护期” 面临严峻的舆论与信任挑战[3] 财务与经营业绩 - 公司营收和利润连续三个季度大增[1] - 2025年第三季度 汽车业务单季度交付10.9万辆 收入290亿元 毛利率达25.5% 并首次实现单季度经营盈利 经营利润7亿元[4] - 从第1台到第50万台汽车下线 公司仅用了1年零7个多月 创造了国内新能源汽车行业最快的纪录[4] 技术与产品进展 - 在芯片领域 公司发布了自主研发设计的3nm旗舰SoC芯片玄戒O1 成为中国大陆首家发布3nm制程旗舰芯片的公司之一[1] - 玄戒O1芯片被搭载到小米15S Pro手机上[6] - 在汽车领域 小米SU7系列成为近一年20万元以上最畅销的轿车[1] - 小米YU7在2025年6月发布后 创造了3分钟大定超过20万辆 18个小时内锁单24万台的成绩[1] 战略投入与研发 - 公司造车和重启造芯的决策几乎是同时做出 被形容为“同时供家里两个孩子上大学” 每个都是五六百亿元投入的大项目[8] - 2025年 公司的研发投入预计超过320亿元 未来5年预计投入2000亿元[8] - 公司正从互联网公司转向智能制造 转型成硬核科技公司 并在武汉投产了智能家电工厂 这是其“人车家全生态”战略中大家电板块的关键落子[9] 面临的挑战与舆论 - 公司品牌形象因多起意外事件受到挑战 包括安徽铜陵、成都两起SU7车主意外事故 引发对汽车安全性的质疑[3] - 小米SU7 Ultra的挖孔版前舱盖设计 触发了对营销真实性的信任危机[3] - 公司遭遇大量真假难辨的“水军”在各个平台上密集攻击 被创始人称为小米汽车发布后“被黑得最惨的品牌之一”[3] - 高强度的曝光让小米汽车快速告别了“新手保护期” 面临狂风暴雨般的质疑、批评和指责[3][4] 历史背景与决策 - 公司早在2014年就开始芯片研发 历时3年 投入10亿多元 推出首款手机芯片“澎湃S1” 但第二代产品澎湃S2迟迟未发布 最终芯片公司被迫改组 暂停SoC大芯片研发[6][8] - 创始人认为 像玄戒O1这样规格的旗舰芯片 如果只卖100万台 平均到每台手机的芯片研发成本就超过1000美元 没有足够装机量将导致亏损[8] - 重启芯片研发曾遭遇团队反对 但创始人认为芯片是公司成功的必由之路 即使失败也将为公司培养强大的芯片研发队伍[8]