核心观点 - 美国银行分析师团队将美光股票评级从“中性”上调至“买入”，目标价从250美元上调至300美元 [1] 财务预测与估值 - 将美光2026、2027、2028三个财年的备考每股收益预期分别上调62%、80%、42% [1] - 调整后2026、2027、2028财年备考每股收益预期分别为31.84美元、38.85美元和29.15美元 [1] - 基于对美光2027日历年市净率2.3倍的估值进行评级上调，该估值处于公司0.8倍至3.1倍的长期市净率区间中高位 [1] 行业与业务前景 - 尽管人工智能需求可能存在波动，但美光2026全年的高带宽内存产品已再度售罄，且客户签订了多年期供货协议 [1] - 相较于以往的行业周期，当前情况或将推动美光迎来一轮更具持续性的上行周期 [1] - 公司当前68%的毛利率和60%的营业利润率或已接近峰值水平 [1] - 行业主要风险包括人工智能领域需求波动、传统存储产品定价变化以及行业新增产能释放 [1]