威海银行H股定增方案 - 威海银行于12月21日与津联集团订立H股认购协议，拟向其发行不超过1.5亿股H股，认购价为每股人民币3.29元，较最新收盘价3.06港元溢价约17.97%，合计总额不超过人民币4.935亿元 [1][13] - 此次H股定增是银行于7月31日公布的总额不超过30亿元定增计划的一部分，该计划包括发行不超过7.58亿股内资股（募资不超过24.94亿元）和不超过1.54亿股H股（募资不超过5.06亿元），所有募集资金净额将全部用于补充核心一级资本 [3][15] 控股股东参与内资股认购 - 在7月31日的定增公告中，发行对象可能包括控股股东山东高速集团及其控股子公司山东高速 [3][15] - 山东高速（600350.SH）同日公告，将以每股3.29元的价格认购威海银行不超过1.06亿股内资股，认购总额不超过3.48亿元 [3][15] - 威海银行9月1日公告确认，山东高速系（山东高速集团及山东高速公司）在认购前合计持有28.20亿股，持股占比47.16%，两者将以“维持持股占比不变”为准则，合计认购新发内资股不超过4.30亿股，对应金额14.14亿元 [3][15] 股东背景与定价分析 - 津联集团隶属天津国资委，是一家负责跨境资本运作、资源整合的金融机构，于去年初通过增持1.14亿H股跻身前十大股东，目前直接持股1.1394亿股，占比1.91% [5][6][7][17][18] - 本次H股及内资股的认购价格锚定为每股人民币3.29元，按最新收盘价3.07港元计算，溢价17.97%（折算为3.61港元/股），显示出股东层面的支持 [7][18] - 威海银行自2020年上市后股价长期处于破发状态 [7][18] 核心资本充足率状况 - 截至今年三季度末，威海银行核心一级资本充足率已回落至8.02%，距离7.50%的监管红线仅一步之遥 [9][20] - 该指标在去年年末仍为9.31%，在短短三个季度内下降了129个基点 [9][20] - 自2018年以来，核心一级资本充足率整体呈下滑趋势，银行此前已通过2018年内资股融资22.4亿元和2020年港股上市融资29.4亿港元进行补充 [9][20] 规模扩张与盈利能力的矛盾 - 2019年至2024年，威海银行总资产从2246亿元快速扩张至4415亿元，并于2024年上半年末进一步增长至4838亿元，实现规模翻番 [11][22] - 同期，风险加权资产从2019年的1509亿元增长至2024年的2737亿元，并于2024年三季度末突破3000亿元关口 [11][22] - 然而，净利润仅从2019年的14.4亿元累计增长38%至2024年的19.9亿元，增速远低于资产扩张速度，其中2023年和2024年净利润增速分别仅为1.4%和3.0% [11][22]