招股书显示，2024年及2025年上半年，公司中国境内期货经纪业务收入持续下滑，拖累整体收入增长。 2025年上半年总收入同比下降至5.93亿元人民币，期内利润则微增至2.31亿元人民币。 此外，公司内部控制和合规问题近期也浮出水面。2025年11月，南华期货广东分公司因未妥善保存业务 资料、未有效执行内部控制制度等问题，被广东证监局采取责令改正的行政监管措施。 根据Wind数据统计，南华期货香港公开发售认购倍数在2025年以来港股新股中排名倒数第二，仅高于 获得1倍认购的宜宾银行（02596.HK）。 值得注意的是，本次发行未引入任何基石投资者，缺乏中长期资金托底，进一步加剧了市场对其股价表 现的担忧。 南华期货上市即破发，背后与公司核心业务增长承压及治理合规风险等负面因素密切相关。 12月22日，港股新股市场迎来"四箭齐发"，明基医院（02581.HK）、华芢生物-B（02396.HK）、南华 期货股份（603093.SH）（02691.HK）等四股同日在港交所主板挂牌上市。 然而，市场表现令人意外，这四只新股首日均告破发，在近年港股市场中实属罕见。其中，南华期货开 盘后一度跌近30%，截至发稿跌幅达20 ...