公司核心竞争优势 - 公司在极薄布、极细纱领域技术全球领先，电子布产品最低厚度可达8微米，电子纱产品直径最细可达4微米 [1] - 公司自主研发多种高附加值、高功能性产品，实现低介电常数/损耗、低热膨胀系数电子布/纱的技术突破，成为世界少数具备齐全产品线的企业之一 [1] - 公司高性能低介电、低热膨胀系数电子布是满足AI服务器、6G高频通信等领域高性能PCB要求的理想材料 [1] 高性能电子布业务进展 - 2024年，公司高性能电子级低介电常数玻璃纤维布和低热膨胀系数玻璃纤维布已获得下游客户认证通过，2025年开始批量供应 [1] - 2022年、2023年、2024年，公司高性能电子布产品的主营收入占比分别为0.6%、2.05%、1.5% [1] - 2025年上半年，随着AI服务器、高频通信领域快速发展，公司高性能电子布产品实现营收7,412万元，主营业务占比快速提升至13.54% [1] 产能扩张与研发投入 - 公司2025年定增募投项目包括高性能玻纤纱产线建设项目（计划总投资7.2亿元）及高性能特种玻璃纤维研发中心建设项目（计划总投资0.92亿元） [2] - 高性能玻纤纱产线建设项目达产后，预计年产高性能电子纱1,254吨，对应高性能电子布年产能约3,135万米 [2] - 项目建设期为2年，2025年开始建设，预计2028年上半年产能完全释放，项目将实现高性能电子布的纱布一体化生产，保障核心原材料供应 [2] - 建设高性能特种玻璃纤维研发中心旨在加大研发力度，加速技术成果转化，持续丰富产品结构，保持市场竞争优势 [2] 财务预测 - 预计公司2025年、2026年、2027年分别实现收入11.62亿元、15.86亿元、21.66亿元 [3] - 预计公司2025年、2026年、2027年归母净利润分别为1.88亿元、3.02亿元、4.74亿元 [3]