宁德时代竞争优势稳固，盈利能力卓越，技术引领行业 自2022年以来，公司凭借对产业链上下游强势议价能力，以及客户/产品结构、设备利用率等方面的优 势，持续保持行业领先盈利水平。公司研发覆盖全产业链，紧跟行业发展趋势，产品和技术领先。 公司是高分红、高ROE的稀缺标的，财务管理审慎，盈利安全垫扎实 在会计处理上，宁德时代对折旧和销售服务费用、销售返现及减值等准备金计提较为审慎，形成了坚实 的盈利安全垫。该行预计后续销售服务费及销售返现计提的逐步冲回有望增厚利润。公司注重股东回 报，23年以来持续保持较高分红率水平。 中金发布研报称，预计宁德时代（300750）(03750)2025-2026年EPS分别为15.27元和19.74元，2024- 2026年CAGR为31.6%。港股目前交易于2026年23.1X P/E。首次覆盖H股给予跑赢行业评级，港股目标 价580.0港元，对应2026年26.5X P/E，有14.9%上行空间。同时，该行维持(300750.SZ)A股跑赢行业评级 和445元目标价不变，A股目前交易于2026年19.4X P/E，目标价对应2026年23.1X P/E，有19.0%上行空 间。 ...