全球动力电池市场份额与排名 - 2025年1-10月公司在全球动力电池市场份额为4.7%，同比持续提升 [1] - 2025年10月单月装机量超越LG新能源，首度跻身全球前三 [1] 动力电池业务表现与展望 - 预计2025年动力电池出货量有望近70GWh，同比增长有望超50% [1][2] - 动力电池客户多元化、全球化发展，助力盈利能力持续向好 [1][3] - 乘用车领域与国内小鹏、零跑、广汽、长安等客户深入合作，并陆续斩获海外领先乘用车客户订单 [1][3] - 商用车领域已覆盖吉利、奇瑞、瑞驰、徐工、三一等客户，并在海外成功交付电动大巴及重型卡车电池 [1][3] 储能电池业务表现与展望 - 预计2025年储能电池出货量有望达到45GWh左右，同比增长超75% [2][4] - 作为业内最早量产314Ah电芯的企业之一，持续推动产品优化升级，相继推出314Ah二代、392Ah、588Ah、684Ah等多款产品 [2][4] - 客户方面与阳光电源、中车株洲所、国家电投等深入合作，市场份额稳步提升 [2][4] - 加速海外布局，在沙特、欧洲等区域实现储能电池交付，并积极拓展海外本土客户 [2][4] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年公司实现归母净利润为12.15/26.75/39.04亿元，原预测为13.76/21.18/30.28亿元 [2][5] - 2025-2027年归母净利润同比增速分别为+106%/+120%/+46% [2][5] - 2025-2027年EPS分别为0.69/1.51/2.20元，动态PE为34.9/15.8/10.8倍 [2][5]