香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 劉靜瑜 （股份代號：3931） 董事會會議日期 中創新航科技集團股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈，本公 司將於2026年3月27日（星期五）舉行董事會會議，以考慮及批准（其中包括）本公 司及其附屬公司截至2025年12月31日止年度的全年業績及其刊發，並考慮派發末 期股息之建議（如有）。 承董事會命 CALB Group Co., Ltd. 中創新航科技集團股份有限公司 中創新航科技集團股份有限公司 董事長、執行董事及公司總經理 中國常州 2026年3月17日 於本公告日期，董事會成員包括執行董事劉靜瑜及戴穎；非執行董事胡婧、李建 存及謝潔平；獨立非執行董事王蘇生博士、陳澤桐博士及肖文博士。 ...

全球车载电池市场格局 - 2025年全球纯电动汽车（EV）用电池领域，中国企业的市场份额超过7成，与2021年的近5成相比，垄断地位进一步加强 [2] - 2025年全球车载电池装车量达到1187吉瓦时（GWh），比2024年增加32%，其中中国市场占6成左右 [6] - 在2025年全球车载电池装车量排名前10的企业中，中国企业占据6家，合计市场份额达到70.4%，比2024年提高约4个百分点 [8] 宁德时代（CATL）的业绩与战略 - 宁德时代2025财年（截至2025年12月）净利润同比增长42%，达到722亿元人民币，刷新利润新高 [4] - 宁德时代2025年全球车载电池市场份额达到39.2%，比2024年提高1个百分点，位居世界首位 [6] - 公司为EV和插电式混合动力车（PHV）提供广泛价位的多种电池，客户包括中国大型车企以及德国大众、梅赛德斯·奔驰集团等欧洲企业 [6] - 宁德时代于2025年底完成了匈牙利第一期工厂的生产线安装并投入运营，以进一步开拓海外需求 [10] 其他中国主要电池企业动态 - 世界排名第2的比亚迪（BYD）将电池搭载于自身EV和PHV，并扩大向中国的小米和欧洲的斯特兰蒂斯等外部客户供货 [8] - 排名第4的中创新航科技集团（CALB）和第5的国轩高科的出货量持续增长 [8] - 中创新航计划在欧洲和东南亚增加生产，以适应当地政策和市场需求 [10] 韩国电池企业陷入困境 - 2025年韩国企业在全球车载电池市场的合计份额降至15.3%，较2024年减少约3个百分点，与2021年超过3成的份额相比减少了一半 [8] - 世界排名第3的LG新能源2025财年净利润同比减少76%，降至808亿韩元，不到宁德时代同期净利润的1%，其销售额的40%来自美国市场 [8] - 韩国第二位的SK On和第三位的三星SDI在2025年均出现最终亏损 [8] - SK On于2025年3月初在美国乔治亚州的电池工厂解雇了约1000名员工，占该工厂员工人数的约4成 [9] - LG新能源于2025年12月宣布将与美国本田在俄亥俄州合资建设的电池工厂的资产出售给本田美国法人 [9] 日本企业与其他市场因素 - 日本松下控股（HD）排在世界第7位，但市场份额不到4%，其美国堪萨斯州电池工厂的满负荷投产时间因主要客户特斯拉销量下滑而未确定 [10] - 2026年1月至2月，中国新能源汽车的国内新车销量同比减少28%，主要受2025年底新能源汽车补贴政策调整影响 [10] - 在全球EV需求放缓的背景下，美欧汽车巨头和本田等纷纷调整战略，而中国企业则以比亚迪为首，力争扩大全球销量 [10]

公司与行业合作 - 广东新巨能能源科技有限公司与中创新航签署合作协议，约定在2026年1月1日至2027年12月31日期间，新巨能将向中创新航采购392Ah电芯及直流侧设备，累计采购量不低于10GWh [1] - 双方合作不仅是采购关系的深化，更是优势资源的战略整合，体现了产业链上下游协同发展的趋势 [3] - 双方将重点围绕工商业储能、独立储能项目，共同探索商业模式创新，推动供应链资源的高效配置 [3] 公司定位与业务 - 新巨能是国内领先的一站式数智化储能投资运营商，致力于推动储能应用的商业化落地与规模化发展 [3] - 中创新航是全球领先的锂电企业，在电芯技术、智能制造和系统集成方面有深厚积累，是新能源领域的重要力量 [3] 行业研究与活动 - 鑫椤资讯发布了2025年锂电池及关键材料（如碳酸锂、电解液、铜箔、正负极材料、隔膜等）市场的系列盘点报告 [1] - 鑫椤资讯将发布《2025-2029年全球锂电池应用市场运行趋势及竞争策略研究报告》 [4] - 鑫椤资讯将于2026年3月19-20日在江苏常州举办行业会议 [8]

公司与行业重大订单 - 广东新巨能能源科技有限公司与中创新航签署合作协议，约定在2026年1月1日至2027年12月31日期间，新巨能向中创新航采购392Ah电芯及直流侧设备，累计采购规模不低于10GWh [2] - 作为供应方，中创新航在储能赛道拓展势头迅猛 [2] 公司业务与财务表现 - 新巨能公司在西北电网、山西等地的独立储能项目立项规模已超过12GWh，并正在快速拓展台区储能等配网侧场景 [2] - 得益于储能等核心业务的持续高增长，中创新航预计其2025年年度净利润将同比大幅跃升140%-160%，达到20.25亿元至21.93亿元 [2] 行业活动与展会 - 中创新航已确认参展第十四届储能国际峰会暨展览会ESIE 2026 [2] - ESIE 2026被描述为中国储能产业发展的风向标 [3] - ESIE 2026展会将于2026年3月31日至4月3日在北京首都国际会展中心举行 [4] - 展会相关方发布了全球储能协会组织合作、800+储能先锋力量集结以及100+国际买家对接等信息 [7]

行业趋势与市场表现 - 2025年中国圆柱电池产业迎来爆发式增长，出货量同比增长超15%，其中大圆柱电池增速突破40% [5] - 大圆柱电池（如32、40、46、60系列）在电动两轮车、户用储能、轻型动力、汽车动力等场景快速放量 [5] - 2026年大圆柱电池产业化进程加速，46系列全极耳电芯、60大圆柱储能电池成为竞争焦点，AI机器人、无人机、EVTOL等新兴场景需求爆发，推动产品向高功率、高比能、低成本方向迭代 [5] 核心技术发展 - 全极耳、高镍、硅碳、钠电等技术与圆柱电池的融合，进一步打开产业增量空间 [5] - 行业技术焦点包括全极耳技术跃升、高镍正极与硅基负极的规模化生产、整线工艺优化、多次注液技术突破、热管理升级以及PACK智能制造方案 [7] - 具体技术路径探索包括46系列全极耳电芯量产、60大圆柱储能电池、铁锂大圆柱快充以及固态+大圆柱技术 [7] 主要应用场景 - 圆柱电池核心应用场景涵盖储能、电动两轮车、汽车动力 [7] - 新兴应用场景包括AI机器人、无人机、EVTOL（电动垂直起降飞行器） [5][7] - 全极耳小圆柱电池在电动工具领域有应用前景 [13] 产业链主要参与者 - 头部电池企业包括亿纬锂能、多氟多新能源、鹏辉能源、宁德时代、LG新能源、三星SDI等 [9] - 下游应用巨头涵盖小牛、九号、美团、五菱汽车、华为、小米等 [9] - 设备及材料企业包括逸飞激光、先导智能、诚捷智能、铜陵孚悦科技、金杨股份等 [9] - 论坛首批确认赞助及演讲单位有鹏辉能源、多氟多新能源、楚能新能源、蓝京新能源、创明新能源等十余家核心企业 [9][12] 行业活动与信息发布 - “2026起点锂电圆柱电池技术论坛暨圆柱电池20强排行榜发布会”定于2026年4月10日在深圳举办，主题为“全极耳技术跃升 大圆柱市场领航”，预计汇聚600+行业精英 [3][12] - 论坛将发布《2026中国圆柱电池白皮书》及“2026中国圆柱电池综合竞争力排行榜20强”，该榜单覆盖电芯、设备、材料全链条 [7] - 活动设置三大核心专场：圆柱电池技术与应用、新材料新工艺、全极耳大圆柱电池技术创新，并配套高端圆桌对话探讨产业化核心议题 [7][13][14]

文章核心观点 - 2026年储能行业预计将延续加速增长态势，企业通过出海、技术升级、产品大型化等方式积极拓展市场，行业呈现“四大热”特征 [2][3][9] - 近期多家头部储能企业获得大规模订单，订单规模显著超越以往，显示出市场需求强劲和行业集中度提升 [4][5][6][8] 近期储能市场重大订单 - **中创新航与新巨能签署10GWh大单**：双方约定在2026年至2027年间，新巨能向中创新航采购392Ah电芯及直流侧设备，总规模达10GWh [5] - **瑞浦兰钧斩获欧洲8.3GWh储能系统订单**：瑞浦兰钧与意大利7家欧洲能源开发商签约，订单规模相当于一个欧洲中等国家全年储能装机量，接近其2024年储能订单总和的一半 [6] - **阳光电源获得欧洲1GWh储能订单**：阳光电源与欧洲储能企业Delta Capacity合作，计划落地1GWh电池储能系统，采用PowerTitan 2.0解决方案，将于2026年内全部交付 [8] 储能行业发展趋势 (“四大热”) - **出海热**：2026年储能企业出海信息增多，订单遍布全球，欧洲市场意外迎来订单潮，出海模式从单纯产品输出转向商业模式与技术授权等深度合作 [9] - **大电芯普及热**：4小时以上长时储能项目增多，储能电站向GWh级规模发展，推动对500+Ah等大型储能电芯的需求只增不减 [9] - **涨价热**：上游原材料价格波动，碳酸锂期货价格接近20万元/吨，带动电解液、负极材料等价格上涨，储能电池成本与价格在2026年2月企稳并小幅反弹 [10] - **IPO热潮**：多家储能产业链企业如电科蓝天、鹏辉能源、亿纬锂能、欣旺达等更新IPO动态，反映出行业资金需求旺盛 [10] 相关企业动态与产品技术 - **中创新航392Ah电芯**：能量密度达440Wh/L，循环寿命达15000次，最大优势在于与现有产线适配，可实现规模化量产 [5] - **瑞浦兰钧欧洲业务**：聚焦户用储能领域，2025年在电芯出货量方面拔得头筹，并实现扭亏为盈，截至2026年3月7日披露的海外储能订单总额已接近10GWh [6][7] - **新巨能业务规模**：该公司在西北、山西等地的储能立项规模已达到12GWh [5]

合作概览 - 广东新巨能能源科技有限公司与中创新航科技集团股份有限公司正式签署了为期两年（2026年1月1日至2027年12月31日）的《合作协议》[3] - 根据协议，新巨能将向中创新航采购392Ah电芯及直流侧设备，累计采购量不低于10GWh[4] - 此次大规模长期采购协议的达成，标志着新巨能在供应链稳定性与成本控制方面获得关键支撑，为其储能业务的规模化发展奠定基础[4] 合作动因与产品选择 - 合作是双方资源优势的互补，体现了产业链上下游协同发展的趋势[8] - 选择392Ah电芯路径是基于技术成熟度、供应链稳定性和系统经济性的综合考量[9] - 新巨能目前在西北电网、山西等区域的独立储能立项已超过12GWh，并正快速拓展台区储能等配网侧应用场景，稳定的电芯供应对项目落地至关重要[9] - 中创新航表示，392Ah电芯沿用成熟的电化学体系，与现有产线高度适配，可实现快速规模化量产，具备更高能量密度和统一标准尺寸，能在保障安全的前提下提升系统集成度[11] 战略布局与行业趋势 - 此次10GWh的两年期长单，是新巨能对未来储能市场增长的确信，也是投资运营商在价格波动周期中，通过“提前锁仓”核心设备来获取供应链安全与成本优势的战略体现[12] - 双方合作不局限于采购，未来将重点围绕工商业储能、独立储能项目，共同探索商业模式创新，推动供应链资源高效配置[12] - 新巨能认为新型储能行业已进入“价值回归运营、生态决定边界”的新阶段，公司将坚持以储能的系统调节价值为“锚”，以运营能力和生态融合为“帆”，深耕“售储融合”模式[12] - 公司将以“储能+”为核心路径，深度参与电力市场交易，以提升项目全生命周期价值与政策适应性[12] - 新巨能认为，储能真正的春天在于电力市场的成熟，市场越成熟，储能先天优势越能发挥，商业模式也越坚固和可持续[13] - 此次合作进一步印证了储能行业长期采购合作的新趋势，正从“电芯+系统企业”之间，加速向“电芯/系统+投资运营商”延伸[4]

股份情况 - 截至2026年2月28日，H股法定/注册股份761,499,395股，股本761,499,395元，本月无增减[1] - 截至2026年2月28日，内资股法定/注册股份1,010,802,463股，股本1,010,802,463元，本月无增减[1] - 截至2026年2月28日，H股已发行股份761,499,395股，库存股0，总数无增减[2] - 截至2026年2月28日，内资股已发行股份1,010,802,463股，库存股0，总数无增减[3] 公众持股 - 公司上市时H股最低公众持股量为已发行股份总数13.08%[3] - 截至2026年2月底，H股符合公众持股量要求[3]

报告投资评级 - 维持“买入”评级 [2][7] 报告核心观点 - 公司2025年利润预告超预期，净利润为20.25至21.93亿元人民币，同比增长140%至160%，主要得益于领先技术产品在乘用车、商用车及储能领域的持续高增长、产品结构优化与市场需求强劲[7] - 行业需求景气向上，动力侧商用车加速新能源渗透，储能侧迎来光储平价建设爆发期，公司作为锂电行业领军企业，动储双轮驱动下出货将保持高速增长，规模效应有望逐步彰显[7] - 公司盈利能力持续提升，研报小幅上调2025至2027年盈利预测，预计归属普通股东净利润分别为13.8亿元、27.3亿元、40.0亿元，对应市盈率分别为30倍、15倍、10倍[7] 财务数据与预测 - **营业收入**：2024年为277.52亿元人民币，2025年预计大幅增长至438.00亿元人民币（同比+57.83%），2026年预计达733.00亿元人民币（同比+67.35%），2027年预计为927.00亿元人民币（同比+26.47%）[6][8] - **归属普通股东净利润**：2024年为5.91亿元人民币，2025年预计大幅增至13.79亿元人民币（同比+133.25%），2026年预计为27.31亿元人民币（同比+98.02%），2027年预计为39.97亿元人民币（同比+46.37%）[6][8] - **每股收益**：预计从2024年的0.33元人民币/股，增长至2025年的0.78元人民币/股、2026年的1.54元人民币/股及2027年的2.26元人民币/股[6] - **净资产收益率**：预计从2024年的1.68%持续提升至2027年的9.23%[6] 公司市场地位与业务进展 - **动力电池**：2025年国内动力电池装车量达53.6GWh，市场份额为7.0%，同比提升0.3个百分点，排名行业第三[7] - **储能业务**：2025年全球储能出货量达612GWh，公司出货量位居全球行业第五[7] - **商用车业务**：取得显著突破，2025年获得中国重汽、奇瑞商用车及临工集团等十余家行业领军企业年度大奖，2026年1月商用电池交付量同比增长630%[7] - **技术与产品**：通过高端产品矩阵与技术创新构筑溢价能力，并进行了固态电池等前瞻布局[7] 行业前景与公司机遇 - **行业需求**：根据高工锂电预测，2026年中国锂电池总出货量将达到2.3TWh以上，同比增长约30%，其中储能锂电池出货量突破850GWh，动力电池出货量将超1.3TWh[7] - **竞争格局**：锂电行业呈现头部集中与二线崛起态势，公司市占率有望稳步提升[7] - **公司产能与布局**：国内外新基地逐步落地，构建了覆盖动力与储能的全场景成熟产品体系，动力领域不断开拓新客户新车型，储能电芯及系统加速拓展海外市场[7]

报告投资评级 - 维持“买入”评级 [2][7] 核心观点 - 2025年利润预告超预期，预告净利润20.25至21.93亿元人民币，同比增长140%至160% [7] - 公司作为锂电行业领军企业，在动力和储能双轮驱动下，出货量将保持高速增长，盈利能力有望持续提升 [7] - 行业需求景气向上，动力侧新能源乘用车普及、商用车加速渗透，储能侧迎来光储平价建设爆发期 [7] 财务表现与预测 - 2025年预计营业收入438亿元人民币，同比增长57.83%；预计归母净利润13.79亿元人民币，同比增长133.25% [6] - 2026年预计营业收入733亿元人民币，同比增长67.35%；预计归母净利润27.31亿元人民币，同比增长98.02% [6] - 2027年预计营业收入927亿元人民币，同比增长26.47%；预计归母净利润39.97亿元人民币，同比增长46.37% [6] - 对应市盈率（PE）预计分别为30倍（2025年）、15倍（2026年）和10倍（2027年） [6][7] 市场地位与业务进展 - 2025年国内动力电池装车量53.6GWh，市场份额7.0%，同比提升0.3个百分点，排名第三 [7] - 2025年全球储能电池出货量612GWh，公司出货量位居行业第五 [7] - 商用车配套取得突破，2025年获得中国重汽、奇瑞商用车等十余家行业领军企业年度大奖 [7] - 2026年1月商用电池交付量同比增长630% [7] 行业前景与公司战略 - 预计2026年中国锂电池总出货量将超过2.3TWh，同比增长约30%，其中储能锂电池出货量突破850GWh，动力电池出货量将超1.3TWh [7] - 锂电行业竞争呈现头部集中与二线崛起态势，公司市占率有望稳步提升 [7] - 公司通过领先技术产品、产品结构优化、规模效应与精细化管理推动成本优化和盈利提升 [7] - 公司在固态电池等前瞻技术领域进行布局，以增强全球竞争力 [7]