全球存储芯片市场现状与趋势 - 全球存储芯片市场正经历“存储荒”，供需缺口持续扩大，行业已正式开启新一轮成长周期 [1] - 韩国两大存储芯片巨头三星与SK海力士正加快内存生产以应对AI需求，SK海力士警告DRAM供应短缺状况将持续至2028年，比多数投行预测的2027年更严峻 [1] - 美光科技宣布计划于2026年2月底停止销售Crucial消费产品，转而专注于满足高性能人工智能芯片的需求 [1] 存储芯片价格走势 - 2025年9月至10月，三大存储巨头纷纷上调产品价格：美光于9月14日宣布上调存储产品价格20%-30% [3]；三星于9月22日宣布上调移动DRAM产品合约价15%-30%，同时将NAND Flash合约价上调5%-10% [3]；SK海力士于10月23日宣布2025年第四季度DRAM与NAND Flash合约价最高上调30% [4] - 截至2025年12月15日，存储现货价格持续上涨，例如DDR5 16GB价格为26.27美元，DDR4 16GB价格为50.75美元 [6] - 国内存储企业如北京君正也表示已对部分存储和计算芯片进行价格调整，部分产品在第四季度已执行新价格 [5] 行业业绩表现 - 存储芯片涨价显著提升企业业绩：美光2026财年第一季度毛利率达56.8%，环比提高11个百分点，并预计第二财季毛利率将在68%左右（上下浮动1个百分点） [2] - 受AI数据中心需求爆发驱动，美光2026财年第一季度业绩飙升57% [2] - 在存储缺货涨价潮下，三星电子和SK海力士第四季度的内存业务盈利能力预计将超过台积电，为七年来首次 [2] AI驱动的存储超级周期 - 本轮存储周期由AI产业发展驱动，AI服务器对存储芯片的需求与日俱增，核心逻辑是海量需求与头部厂商产能向高端倾斜导致的供需缺口 [8] - 与过去由手机、电脑普及带来的“量的增长”周期不同，本轮周期由AI应用从训练向推理与边缘侧转向驱动，带来结构性、爆发性需求，不仅单机存储容量大增，且对性能（带宽、速度）要求极高，直接拉动HBM、高性能DDR5等品类快速增长 [8] - 产能调整方式不同：过去多为库存调整与清理；本轮周期中，原厂将产能转向技术壁垒高、利润高的HBM、DDR5等产品，主动收缩并淘汰DDR4等产能，导致传统需求领域出现永久性供给缺口 [8] 涨价周期持续性分析 - 短期（未来1-2个季度）存储芯片涨价趋势或将延续，尤其是DDR4、中高端NAND等品类 [9] - 中长期来看，若2027年后新产能集中释放，同时AI需求增速不及预期，供需缺口逐步缩小，涨价周期可能迎来拐点 [9] - 只要AI产业持续推进，存储作为核心基础设施的需求持续存在，涨价周期或将持续较长时间 [9] - 当前存储芯片涨价传导至下游终端，会对部分消费电子需求形成抑制，但短期难以终结涨价周期 [9] 机构关注与产业链公司 - 爱建证券关注国内存储器IDM企业长江存储、专注于DRAM领域的长鑫存储以及半导体存储企业江波龙 [12] - 华福证券指出A股存储芯片细分赛道包括存储设计、封测、设备材料、特色存储及存储模组，并列举相关公司：存储设计（兆易创新、澜起科技）、存储封测（长电科技）、设备与材料（拓荆科技）、特色存储（北京君正） [12] - 中国银河看好国内存储产业链投资机遇，建议关注IC设计厂商兆易创新、普冉股份、东芯股份、北京君正、澜起科技，以及存储模组厂商德明利、香农芯创、江波龙 [13]