公司核心项目进展 - 九丰能源披露其海南商业航天发射场特燃特气配套项目一期工程建设已基本完成，二期项目用地规划与选址工作正积极推进 [2] - 与今年3月相比，项目取得明显进展：液氢、液氧、液氮、氦气均已试生产并通过发射验证，高纯液态甲烷装置安装完成 [2] - 该项目于2023年开始实施，计划总投资4.93亿元，公司旨在利用自身优势推动特种气体业务在商业航天领域的配套与融合 [4] - 筹划项目二期是为了保障海南商业航天发射场新增工位（三号、四号工位）和中长期发射规划，匹配后续常态化、高密度发射的潜在需求，并满足海南文昌星箭产业园的新增需求 [4] 公司业务与产品应用 - 公司提供的特种气体产品主要应用于火箭推进环节：液氢和液氧作为推进剂，液氮用于安全置换与冷却，氦气用于增压输送和检漏，高纯液态甲烷将应用于未来主流的液氧甲烷火箭发动机 [3][4] - 特种气体已被公司列为三大核心主营业务之一，与天然气、石油气并列发展，但当前营收占比较小 [2][5] - 2025年上半年，特种气体业务营业收入为4797.63万元，占总营收比例不到1% [5] - 公司传统主业为天然气及作业、液化石油气，2025年上半年营收分别为50.15亿元（占比48%）和42.81亿元（占比41%） [5] - 除海南项目外，公司还服务于山东海阳东方航天港和甘肃酒泉卫星发射中心，客户包括上海航天设备制造总厂有限公司、中国航天科技集团商业火箭有限公司等 [5] 公司近期财务与市场表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入156.08亿元，同比下降8.45%，净利润12.41亿元，同比下降19.13% [6] - 业绩下滑主要因LNG、LPG市场下行，产品销售价格下降，全球天然气市场需求疲软 [6] - 在披露海南商业航天项目进展后次日（12月24日），公司股价涨停，封单量3.8万手 [7] - 股价上涨被市场归因于商业航天、特种气体及氢能源概念，当日商业航天板块整体掀起涨停潮 [7] 商业航天行业动态 - 近期A股商业航天概念热度快速攀升，导火索是12月3日中国第一款可回收火箭朱雀三号进行首飞及回收实验 [8] - 自11月24日至12月24日，万得商业航天指数从14901点涨至18477点，涨幅接近24% [8] - 2024年以来，中国商业航天产业进入爆发期，低轨星座建设与发射能力显著提升 [8] - 中国星网计划首批发射12,992颗商业卫星；上海垣信的千帆星座计划到2030年底前完成超1.5万颗低轨卫星组网；上海蓝箭鸿擎科技提交了含10,000颗卫星的“鸿鹄三号”星座申请 [8] - 行业观点认为，中国商业航天处于“星多箭少”阶段，可回收技术是突破发射瓶颈、实现商业化的关键手段 [9]