公司核心业务与战略 - 公司传统核心业务为天然气及作业、液化石油气，2025年上半年营收分别为50.15亿元（占比48%）和42.81亿元（占比41%）[5] - 公司已将特种气体列为与天然气、石油气并列的三大核心主营业务之一进行战略发展[2] - 特种气体业务目前规模较小，2025年上半年营收仅4797.63万元，占总营收比例不到1%[5] 海南商业航天特燃特气项目进展 - 公司于12月23日披露海南商业航天发射场特燃特气配套项目进展，一期工程建设已基本完成[2] - 项目二期所涉及的项目用地规划与选址工作正积极推进，其他相关工作同步筹备中[2] - 与今年3月相比，项目取得明显进展：液氢、液氧、液氮、氦气均已试生产并通过发射验证，高纯液态甲烷装置已安装完成[2][10] - 该项目于2023年开始实施，计划总投资4.93亿元[4] 特种气体产品应用与市场布局 - 公司特种气体产品主要应用于火箭推进环节：液氢为燃料、液氧为氧化剂、液氮用于安全置换与冷却、氦气用于增压输运与检漏、高纯液态甲烷用于未来主流的液氧甲烷火箭[3][4][10] - 公司特种气体业务服务于海南商业航天发射场、山东海阳东方航天港和甘肃酒泉卫星发射中心[5] - 客户包括上海航天设备制造总厂有限公司、中国航天科技集团商业火箭有限公司、中国长征火箭有限公司等[5] - 筹划项目二期旨在保障海南发射场新增工位（三号、四号）和中长期发射规划，匹配常态化、高密度发射潜在需求，并满足海南文昌星箭产业园的新增需求[4] 公司近期经营业绩 - 2025年前三季度，公司实现营业收入156.08亿元，同比下降8.45%；实现净利润12.41亿元，同比下降19.13%[6] - 业绩下滑主要因LNG、LPG市场下行，产品销售价格下降[6] - 全球天然气市场呈现紧平衡并逐步放缓格局，供给端整体稳定，需求端受全球经济增速放缓影响表现疲软[6] 资本市场反应与行业背景 - 公司披露项目进展后次日（12月24日）股价涨停，封单量3.8万手，前一交易日股价下跌3.27%[2][7] - 涨停原因被归于商业航天、特种气体、氢能源概念[7] - 12月24日商业航天板块掀起涨停潮，多只个股出现20CM涨停或涨超10%[7] - 近期商业航天热度攀升的导火索是12月3日中国第一款可回收火箭朱雀三号首飞，虽回收未成功，但完成了首次入轨级火箭一子级回收实验[8] - 11月24日至12月24日，万得商业航天指数从14901点涨至18477点，涨幅接近24%[8] 商业航天产业趋势 - 2024年以来中国商业航天产业迎来爆发期，低轨星座建设与发射能力显著提升[8] - 中国星网首批计划发射12,992颗商业卫星；上海垣信千帆星座计划到2030年底前完成超1.5万颗低轨卫星组网；上海蓝箭鸿擎科技“鸿鹄三号”星座计划含10,000颗商业卫星[8] - 行业处于“星多舰少”阶段，卫星制造能力较强而火箭资源相对较少，可回收技术是突破瓶颈、实现商业化的关键手段[8]