文章核心观点 - 全球半导体设备市场预期上调，行业处于景气上行周期，核心驱动力为AI带动的先进制程需求、DRAM与HBM投资超预期以及中国持续扩产 [3] - A股市场芯片板块表现分化，部分龙头个股上涨，但相关ETF及部分成分股表现不佳 [1] 市场行情表现 - 12月25日上午A股走势分化，上证指数盘中上涨0.11% [1] - 国防军工、非银金融、机械设备板块涨幅靠前，有色金属、钢铁板块跌幅居前 [1] - 芯片科技股表现分化，芯片ETF（159995.SZ）下跌0.34% [1] - 芯片ETF部分成分股上涨：北京君正上涨3.58%，圣邦股份上涨2.37%，中芯国际上涨1.26%，海光信息上涨0.50% [1] - 芯片ETF部分成分股下跌：芯原股份下跌5.23%，晶合集成下跌3.63% [1] 行业前景与预测 - 行业机构SEMI上调2025年全球晶圆厂设备支出预测至1157亿美元，同比增长11% [3] - 预测增长的核心驱动力为DRAM与HBM投资超预期以及中国持续扩产 [3] - 预计2026年市场将增长9.0%，2027年增长7.3%，达到1352亿美元 [3] - 厂商将加大在先进逻辑与存储技术上的投入 [3] - 招商证券观点：半导体设备公司正处于景气上行周期 [3] - 本轮周期的核心驱动因素是AI带动先进制程需求增长，同时成熟制程逐步复苏 [3] - 2025年先进逻辑将持续拉货，设备公司订单持续向好，头部设备公司不断放量 [3] 国产化与投资机会 - 半导体设备国产化率持续提升 [3] - 展望2025至2027年，全球半导体设备市场空间持续增长，国内设备技术水平持续突破 [3] - 国产化率迎来从1到N阶段的大规模提升 [3] - 伴随下游先进存储持续扩产，卡位良好及市场份额较高的存储设备公司有望充分受益 [3] 相关产品信息 - 芯片ETF跟踪国证芯片指数，其30只成分股集合了A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等环节的龙头企业 [3] - 成分股示例包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等 [3]