文章核心观点 - 科沃斯凭借其技术商业化能力、稳定增长的研发投入以及成熟的机器人供应链体系，正积极布局具身智能领域，并计划在CES 2026上首次展示相关产品 [1][5][6] 公司战略与市场定位 - 公司定位为“实用派”，致力于通过商品化的机器人产品满足用户需求，以此实现技术积累和市场资源整合，最终达成具身智能商品化的目标 [13] - 公司认识到在竞争激烈的新兴领域，提高生存能力是迎来黄金发展期的充分条件 [5] - 公司计划在CES 2026上关注既有产品升级，并推出由“内行人”定义的具身智能产品，旨在为产业描绘清晰的商业化路径 [13] 财务与研发表现 - 2024年，公司研发投入达8.85亿元，同比增长7.3% [5] - 截至2025年第三季度末，公司研发费用为7.12亿元，同比增长8.37% [5] - 2025年前三季度，公司累计实现营收128.77亿元，同比增长25.93%，净利润达14.18亿元，同比增长130.55% [7] - 公司营收从2020年的72.34亿元增长至2023年的155.02亿元，增幅超过一倍，其中2021年营收增速超80% [11] - 公司研发费用从2020年的3.38亿元增长至2023年的8.77亿元，增幅高于收入增长 [11] 产品与技术创新 - 公司通过“恒压活水洗地技术”等创新，成功打造了X系列扫拖机器人爆品 [4] - 截至2025年第三季度，全球近150万用户使用滚筒活水洗地机器人，带动X系列全球累计销量突破310万台 [4] - 2025年第二季度，公司扫地机器人在欧洲和美国市场的销量同比增幅均超过85% [4] - 2025年上半年，公司擦窗机器人、割草机器人等新兴品类的海外收入同比大幅增长120.6% [4] - 公司为高端扫地机器人X1设计的全能基站集成五大功能，该系列产品从2022年9月发货至2023年底销量超过130万台 [4][5] - 2025年，X9系列凭借“滚筒活洗+飓风吸尘”技术实现高端市场突破，T80系列通过“同价高配”提升中端市场份额 [5] - 2024年9月，公司推出的扫地机器人X8搭载了自研大模型YIKO-GPT和类VLM视觉语言AI大模型，是业内首个扫地机器人自研大模型 [12] - 2025年1-10月，中国市场销售的91.9%滚筒活水扫地机器人来自科沃斯 [8] - 奥维云网数据显示，2025年1-10月，滚筒产品销量在扫地机整体销量中占比接近20%，在洗地机器人整体销售额中占比接近80% [9] 供应链优势 - 公司拥有完整成熟的机器人供应链体系，是其布局具身智能的“靠山” [6] - 公司每天生产近3万台各类服务机器人，组装近千万个零部件，其中一半以上来自本地及周边1小时公路运输半径内的供应链企业 [6] - 公司的“3小时供应链圈”能实现30%的零部件当日补给，部分组件从供应商到产线的运输时间从4小时缩短至2小时 [6] - 产品下线后，国内配送需2-3天，海外核心市场交付需7-10天 [6] - 公司合作的供应链伙伴约800余家，深度参与苏州吴中区“机器人+人工智能”产业集群，该区域集聚1600余家机器人相关企业，服务机器人产量占全国60%以上 [6][7] - 公司旗下拥有凯航、彤帆、泰鼎三家核心供应链企业，均获国家“高新技术企业”认证 [7] - 凯航为清洁机器人定制“黄金转速”电机，是公司滚筒活水扫地机器人的电机供应商 [8] 具身智能布局 - 公司将于CES 2026首次展出具身智能产品，产品来自其新成立的具身智能供应链企业擎鼎智能 [1] - 2025年8月，公司计划投资2亿元在浙江湖州南浔建设机器人核心部件及本体制造项目，预计年产部件2000万件、产值超10亿元 [9] - 擎鼎智能是公司培育的第四家核心供应链企业，将重点攻克机器人关节、减速器等核心传动部件，并直接生产各类具身智能机器人本体 [9] - 公司参与发起的隐峰资本已在机器人产业链布局，其独家投资了仓储机器人公司智世机器人的数千万元A+轮融资 [9] - 隐峰资本还参与了专注于特微型电机研发的指尖智擎的数千万元天使轮融资，为擎鼎智能提供核心零部件保障 [10] - 全球仓储自动化解决方案市场规模预计从2024年的4711亿元增长至2029年的8040亿元，年复合增长率4.8% [10] - 中国智能场内物流解决方案市场规模预计从2024年的1013亿元增长至2029年的2010亿元 [10] 行业竞争与对比 - 对比同期创立但已衰落的iRobot，突显了公司的“常青”基因 [11] - 2018年，iRobot在全球扫地机器人市场营收占有率约60%，但后续因关键技术反应迟缓（如自动集尘尘盒比竞争对手晚10年）及财务问题而滑落 [11] - 机器人市场的竞争本质是“卖货”能力，最高标准是满足消费者需求，长远发展取决于技术领先、技术商品化能力、资本助力和渠道运营能力 [13]