市场表现与事件驱动 - 12月25日午后A股市场多板块反弹 半导体设备股活跃 长川科技涨超9% 华峰测控涨超3% 盛美上海等多股拉升 半导体设备ETF(561980)午后上涨0.48% [1] - 针对美国拟自2027年起对中国半导体产业征收关税 中方表示坚决反对 认为其做法扰乱全球产供链稳定并阻碍产业发展 [1] 行业需求与涨价趋势 - AI需求井喷 供给侧产能缺口叠加需求增长 半导体释放价格周期上行信号 代工价格、存储芯片、模拟芯片纷纷开启涨价计划 [1] - 5G、人工智能和新能源等行业快速增长拉动了成熟制程的刚性需求 中芯国际、华虹公司等晶圆厂产能利用率保持较高水位 2025年第三季度中芯国际产能利用率达95.8% 华虹公司产能利用率高达109.5% 并且正在积极扩充产能 [1] - 近期中芯国际、世界先进已向下游客户发布涨价通知 此次涨价主要集中于8英寸BCD工艺平台 涨价幅度在10%左右 [2] - 存储芯片方面涨价持续 据CFM数据 7月底至今NAND价格指数涨幅达173% DRAM价格指数涨幅达169% [2] 设备行业前景与投资机会 - AI需求增长带动全球存储及先进制程产能扩张 展望2026-2027年国内存储及先进制程扩产有望提速 [3] - 设备公司正处于景气上行周期 本轮核心驱动因素系AI带动先进制程需求增长同时成熟制程逐步复苏 2025年先进逻辑持续拉货 设备公司订单持续向好 头部设备公司不断放量 国产化率持续提升 [3] - 展望2025-2027年 全球半导体设备市场空间持续增长 国内设备技术水平持续突破 国产化率迎来大规模提升 伴随下游先进存储持续扩产 卡位良好及份额较高的存储设备公司有望充分受益 [3] - 半导体设备ETF(561980)跟踪中证半导 标的指数中“设备”含量超54% 半导体设备+半导体材料+集成电路制造+数字芯片设计行业占比超90% 前十大集中度近8成 高弹性特征较为显著 [3] - 截至12月24日 中证半导指数2025年年内涨幅超过65% 区间最大上涨近90% 在同类半导体指数中均位列第一 [3]