行业核心观点 - 2025年新茶饮行业面临国内市场同质化红海竞争，主要突围路径为“外扩”与“内卷”，即品牌出海至欧美与产品形态向“固体化”、“甜品化”演进 [1] 市场规模与资本动态 - 2025年被称为“中国茶饮资本元年”，年内有四家茶饮企业陆续上市，继2021年奈雪的茶后，蜜雪冰城、霸王茶姬、沪上阿姨等品牌争相登陆资本市场 [2] - 2025年国内新茶饮消费市场规模有望突破2000亿元 [2] 国内市场现状与挑战 - 市场正从增量竞争转向存量博弈，“500米一条街10家奶茶店”成为常态，疯狂扩张已难以为继 [2] - 品牌间同质化竞争激烈，必须频繁快速地寻找差异化产品，例如泰奶、西域咸奶茶、糖水类产品在2025年频繁出现在各品牌菜单上 [2] - 喜茶在2025年凭借“咸酪泰奶冰”引爆品类，另茶、梧桐姥姥等品牌也推出泰奶产品 [2] 产品创新趋势：甜品化与固体化 - 多家茶饮品牌在2025年加速布局糖水赛道，从“喝”拓展到“吃”，“饮品甜品化”与“多料奶茶”成为新趋势 [3] - 茶百道推出的网红单品固体杨枝甘露自上市以来累计销量已突破800万杯，热度高时单店一天能卖100-200杯 [4] - 产品固体化拓宽了消费场景和消费时间段，并带动了门店其他饮品的销量 [4] - 产品创新与年轻一代“轻养生”健康理念相关，糖水带有“健康、滋补、养生”概念，常使用桃胶、银耳等食材 [4] 出海战略与地域变迁 - 2025年新茶饮出海目标地从东南亚转向消费力更强的欧美市场 [1] - 蜜雪冰城于12月20日在洛杉矶好莱坞星光大道“中国剧院”正对面开设新店 [6] - 此前，东南亚因“热带气候+年轻人口+华侨文化”成为出海首选，蜜雪冰城海外首店于2018年在越南河内开出，目前已在海外13个国家布局约4700家门店 [7] - 近年来东南亚中低端赛道竞争激烈，中国品牌面临本土低价竞争，北美市场成为2025年新宠，霸王茶姬美国首店在洛杉矶，沪上阿姨美国首店在纽约 [7] - 选择北美因其市场增长空间大，且跑通高难度市场模型有助于降低开拓其他地区的难度，品牌若志在全球化，从欧美开始更为合适 [7] 出海面临的挑战与展望 - 打造海外供应链是出海的首要难点，相当于在海外再造一家新公司 [7] - 出海需要全产业链协同，霸王茶姬创始人认为应是供应链、物流、装修、设计、乳制品等所有生态公司一起走出去 [8] - 满足海外本土消费者需求是关键，真正的国际化需要本土消费者成为用户 [8] - 业内看好新茶饮出海前景，有观点认为奶茶有望走向全球，并随着中国文化影响力提升，成为代表中国的世界性符号 [8]