公司核心能力与战略 - 公司核心能力之一是引入并本土化百年安联集团专业的资产负债匹配管理体系 [1] - 公司总资产管理规模已超3500亿元，其中85%为第三方资金，体现了其市场认可度与市场化能力 [2] - 核心投资团队汇聚了来自保险资管、公募基金、券商等领域的资深人士，关键岗位人员平均从业年限超过15年 [3] - 公司建立了融合宏观洞察与微观深度的双轨研究体系，宏观依托全球研判，微观追求极致深度 [3] 应对低利率环境的投资策略 - 核心做法是“资产收益来源多元化”，主动降低对单一固收票息的依赖 [1] - 在固收端，通过严谨的信用挖掘寻找被错误定价的机会，并作为组合的“稳定器”与久期匹配的“基石” [1][4] - 在权益端，将高股息策略升级为评估“股息的质量、可持续性及增长潜力”，并开拓“股东总回报”策略思路，作为组合的“收益增强器” [1][4] - 在另类端，发挥投融联动优势，寻找与传统资产低相关的优质资产，从“补充配置”提升至“战略配置” [1][5] - 未来三大战略是资负协同化、投资精细化、考核长期化 [5] 风险管理与投研体系 - 风控贯穿投资全流程是安联集团穿越百年周期的核心理念，公司已形成从风险识别到管控落实的完善体系 [2] - 公司建立了融合宏观洞察与微观深度的双轨研究体系，宏观层面形成风险因素驱动的大类资产配置体系，微观层面在固收和权益领域建立深度研究体系 [3] - 投资端进行精细化升级，权益投资构建“核心+卫星”框架，核心仓位聚焦高质量红利资产，卫星仓位精选成长标的 [5] 行业趋势与保险资金投资逻辑变化 - 在“长线资金入市”的政策导向下，保险资金的投资逻辑正在发生深刻变化，是一场从理念到能力的全面升级 [6] - 投资目标从“交易性价差”转向“长期分红配置价值”，新“国九条”将分红要求升级为刚性约束 [6] - 投资视角从“短期博弈”转向“长期陪伴”，险资以“耐心资本”身份与优秀企业共同成长 [6] - 投资策略从“通用型配置”转向“精细化负债匹配”，针对不同险种设计差异化资产配置方案 [6] - 能力要求从“精细化负债匹配”升级为“综合资产负债管理”，需在产品开发阶段提供定价支持 [7] - 变化的最终指向是使保险资金成为资本市场上兼具“稳定性”与“建设性”的长期力量 [7]