安联（Allianz）董事会负责投资管理和可持续发展的成员冈特·塔林格表示，世界正接近"保险公司无法再为抵押 贷款等金融服务提供保障"的温度水平。他在今年3月曾指出，极端天气造成的损失正导致整个资产类别"实时退 化"，且日益恶化的气候危机似乎"走向摧毁资本主义的轨道"。 【环球网财经综合报道】近日，面对气候变化引发的山火、暴雨、洪水等极端天气高强度频发，全球顶级保险集 团接连警告：气候危机可能很快超出保险行业应对能力，届时保险公司将无法为抵押贷款和投资等金融服务提供 保障。 塔林格认为，除解决气候变化根源外，妥协方法有限，但可通过改造基础设施、房屋等以承受气象灾害，背后有 明确经济理由。安联研究显示，自然灾害造成的经济损失通常是适应性改造成本的10倍，为政策制定者投资预防 性措施提供经济激励。不过他警告，若沿用当前政策，地球升温或达2.7-3摄氏度，届时"无法保护阿姆斯特丹免 受海平面上升3米的影响"，根本无法实现"适应"。 安联方面还透露，目前约三分之二的自然灾害经济损失未投保，意味着负担将落在个人、企业和政府身上。塔林 格称，若这一数量继续增加，将面临风险过大、保险无法覆盖的社会局面，部分资产可能根本无法 ...

【安联保险二季度营收445亿欧元，营业利润超预估】8月7日消息，安联保险第二季度营收达445亿欧 元，营业利润为44.1亿欧元，高于预估的42.8亿欧元。公司维持全年营业利润预测，为150亿欧元至170 亿欧元，而市场预估为168.2亿欧元。 ...

投资策略 - 收益型投资者的主要目标是产生持续的现金流而非资本增值 [1] - 股息在长期回报中占重要比例许多案例中超过总回报的三分之一 [2] 公司表现 - Allianz SE(ALIZY)总部位于慕尼黑今年以来股价上涨32.42% [3] - 当前股息为每股1.18美元股息收益率为2.91%高于保险行业平均1.8%和标普500的1.46% [3] 股息增长 - 当前年度股息1.18美元较去年增长15.1% [4] - 过去5年有4次年度股息增长平均年增幅9.02% [4] - 当前派息率为37%即支付了最近12个月每股收益的37%作为股息 [4] 盈利展望 - 2025年Zacks一致预期每股收益3.23美元同比增长17.45% [5] 行业特点 - 科技初创或高增长企业很少派息成熟大型公司更常见分红 [6] - 高股息率股票在利率上升期可能表现不佳 [6] - ALIZY同时具备Zacks2(买入)评级吸引力 [6]

德国经济现状与风险 - 德国GDP连续2年下滑，2024年实际GDP下降0.2% [9] - 安联CEO警告德国可能在未来10年内面临社会福利体系崩溃危机，重返"欧洲病夫"称号 [3][8] - 医疗和福利支出以每年6%-8%速度增长，远超GDP增速，导致财政不可持续性 [9] "欧洲病夫"历史背景 - 该术语最初用于描述1998年德国经济困境，当时失业率接近11%，GDP显著落后于欧洲其他主要经济体 [6] - 安联CEO认为当前情况与1997年相似，但当前失业人数低于当年的500万 [8] 社会福利体系压力 - 德国社会支出在OECD国家中仍居前列，但婴儿潮世代退休将加剧退休金体系赤字 [11] - 安联CEO指出德国退休金体系不健全，需提高投资报酬率以应对未来压力 [11] 行业领袖观点 - 安联集团作为欧洲最大保险业者之一，其CEO贝特以直言不讳著称，曾提出多项争议性政策主张 [3] - 贝特在2025安联年度媒体简报会中强调财政改革的紧迫性 [8][9]

投资策略 - 投资者追求通过股票、债券、ETF等金融投资组合获得高回报，而收益型投资者主要关注从流动性投资中产生持续现金流 [1] - 股息是公司收益分配给股东的重要方式，股息收益率衡量股息占当前股价的百分比，研究表明股息贡献长期回报的三分之一以上 [2] 公司表现 - 总部位于慕尼黑的Allianz SE (ALIZY) 属于金融行业，今年以来股价上涨34.51%，当前股息为每股1.18美元，股息收益率为2.86%，高于保险行业平均1.8%和标普500的1.53% [3] - 公司当前年度股息1.18美元，较去年增长15.1%，过去5年股息年均增长9.02%，未来股息增长取决于盈利增长和派息比率 [4] - Allianz当前派息比率为37%，即支付过去12个月每股收益的37%作为股息 [4] 盈利预期 - ALIZY预计本财年盈利增长，2025年Zacks共识预期每股收益3.20美元，较去年同期增长16.36% [5] 行业比较 - 高增长公司或科技初创企业很少支付股息，而盈利稳定的大型成熟公司通常被视为最佳股息选择 [6] - ALIZY不仅具有吸引力股息，还代表具有吸引力的投资机会，Zacks评级为2（买入） [6]

经贸合作交流会概况 - 中国（四川）—巴伐利亚州经贸文旅合作交流会在德国慕尼黑举行，吸引100余家德国和四川的重点企业、商协会参与 [1] - 活动达成签约项目33个，累计金额超90 82亿元，其中6个重点项目现场签约 [1] - 参与企业包括7家德国世界500强企业（宝马、安联、西门子、林德气体等）及超50家德国行业知名企业、商协会 [1] - 四川方面有超40家对欧重点合作企业参与，包括四川能源发展集团、五粮液、川商总会等 [1] 签约项目领域分布 - 33个签约项目覆盖货物贸易、服务贸易、工业投资、文化旅游、中医药等多个领域 [2] - 工业投资领域：成都高新区管委会与德国梅塞尔集团签订工业气体投资合作，为京东方生产线提供超纯氮气、高纯氧气等供应装置 [2] - 食品贸易领域：四川润兆食品与德国N25鱼子酱贸易公司合作，推动鱼子酱产品进入欧洲米其林餐厅、五星级酒店等高端市场 [2] 川德经贸数据 - 2023年前5月川德贸易进出口额达104 2亿元，同比增速扩大至10 1% [2] - 德国在川设立投资企业超180家，是四川在欧盟的重要贸易伙伴和投资来源地 [2]

投资策略 - 收入投资者的主要关注点是从流动性投资中产生持续现金流 [1] - 现金流来源包括债券利息、其他投资利息和股息 [2] - 股息占长期回报的很大一部分 在许多情况下超过总回报的三分之一 [2] 公司表现 - Allianz SE总部位于慕尼黑 属于金融行业 年初至今股价上涨30.68% [3] - 当前股息为每股1.18美元 股息收益率为2.95% [3] - 行业平均收益率为1.82% 标普500收益率为1.54% [3] 股息增长 - 当前年度股息1.18美元 较去年增长15.1% [4] - 过去5年股息年均增长7.95% 共增加3次 [4] - 未来股息增长取决于盈利增长和派息比率 当前派息比率为37% [4] 盈利展望 - 2025年每股收益共识预期为3.20美元 同比增长16.36% [5] 行业特点 - 大型成熟公司更可能派发股息 科技初创公司很少派息 [7] - 高收益股票在利率上升时期可能表现不佳 [7] - Allianz SE被评为Zacks排名第一(强力买入) [7]

市场表现 - 5月华尔街表现强劲 标普500指数上涨6.2% 纳斯达克指数上涨9.6% 创下自2023年底以来最佳月度表现 [1] - 市场乐观情绪源于特朗普宣布暂停对中国和欧盟征收新关税 缓解了市场对高额关税的担忧 [1] 贸易紧张局势 - 关税威胁只是暂时搁置 并未完全消除 市场仍面临不确定性 [2] - 中国指责美国通过收紧AI芯片出口管制和学生签证政策 违反脆弱的贸易休战协议 导致紧张局势再次升温 [2] 价值投资策略 - 在地缘政治风险高企时期 投资者倾向于寻找更稳定的投资标的 价值投资策略受到关注 [3] - 价值投资聚焦于基本面强劲但被低估的公司 有助于投资者抵御市场波动并实现长期财富积累 [3] 收益收益率指标 - 收益收益率计算公式为每股收益除以当前股价 以百分比表示 反映每美元投资可能获得的回报 [5] - 收益收益率是市盈率的倒数 但在与政府债券等安全资产比较时更具参考价值 [6] - 当股票收益收益率高于10年期美国国债收益率时 该股票可能更具吸引力 特别是对寻求低估机会的价值投资者而言 [7] 选股标准 - 主要筛选标准为收益收益率大于10% 但还需结合其他参数 [8] - 未来12个月预估每股收益增长率需不低于标普500指数水平 [8] - 20日平均交易量需大于或等于10万股 确保足够流动性 [9] - 当前股价需大于或等于5美元 [10] - 选择Zacks评级为1级(强力买入)或2级(买入)的股票 这些股票在各种市场环境下通常表现优于同行 [10] 精选价值股 - AngloGold Ashanti(AU)为非洲、美洲和澳大利亚的黄金矿业公司 2025年预估盈利同比增长95% 2026年增长6.7% 过去30天2025和2026年每股收益预估分别上调83美分和55美分 [12] - Orchid Island Capital(ORC)专注于投资美国政府担保的住宅抵押贷款支持证券 2025年预估盈利同比增长394% 2026年增长24.5% 过去60天每股收益预估分别上调20美分和23美分 [13] - LATAM Airlines(LTM)提供美洲、加勒比、欧洲和大洋洲的客运及货运航空服务 2025年预估盈利同比增长27.5% 2026年增长20% 过去60天每股收益预估分别上调75美分和49美分 [14] - Priority Technology(PRTH)是美国支付技术公司 2025年预估盈利同比增长108% 2026年增长34% 过去30天每股收益预估分别上调2美分和9美分 [15] - Allianz(ALIZY)提供财产意外险、人寿健康险及资产管理服务 2025年预估盈利同比增长16.4% 2026年增长9% 过去7天每股收益预估均上调1美分 [16]

财政条款影响 - 特朗普财政计划中的第899条外国税收条款可能引发市场动荡 [1] - 条款针对被美国认定为税收政策"歧视性"的国家 上调其个人和企业税率 [1] - 安联预计条款落地将导致美股抛售10% 美元贬值5% 美国国债收益率上升0.5个百分点 [1] 市场反应 - 外国投资者持有大量美国长期证券 包括股票和债券 抛售风险显著 [1] - 国会税务联合委员会估计条款未来10年带来1163亿美元收入 但2033-2034年将使美国年度税收减少129亿美元 [1] 政策进展 - 该条款5月已在美国众议院作为第899条通过 但未引起足够关注 [1] - 安联首席投资官称条款实施将是市场的"巨大而可怕的时刻" [1]

保险行业股票比较 - 文章核心观点为比较Allianz SE (ALIZY)和Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft (MURGY)两只保险多线业务股票的价值投资吸引力，并基于估值指标得出ALIZY当前更具价值优势的结论 [1][7] 价值投资评估方法 - 采用Zacks Rank（强调盈利预测修正趋势）和Style Scores系统（包含价值类别评分）作为筛选框架，两只股票当前均获得Zacks Rank 1（强力买入）评级 [2][3] - 价值评估指标包括市盈率（P/E）、市销率（P/S）、收益收益率、每股现金流及PEG比率（纳入盈利增长率调整）等传统估值工具 [4][5] 关键估值指标对比 - ALIZY远期市盈率为12.28，略低于MURGY的12.30 [5] - ALIZY的PEG比率为1.19，显著优于MURGY的1.46，显示其盈利增长潜力更佳 [5] - ALIZY市净率（P/B）为2.43，低于MURGY的2.72，反映其账面价值相对被低估 [6] 综合价值评级 - ALIZY在价值类别中获得B级评分，MURGY为C级，主要因前者在多重估值维度上更具优势 [6]