产品与工具 - 安联人寿推出了一款名为Ensight™ Sales Stories的销售工具，旨在帮助客户直观了解固定指数年金对其退休财务策略的积极影响 [1][2] - 该工具能生成个性化客户内容，包括互动图表，展示终身提款的潜力及其可能增长的效果，并提供配置年金与不配置年金的潜在退休结果对比 [1] - 该工具从客户的产品说明书中提取信息，展示固定指数年金如何帮助解决特定担忧，如资金耗尽、通货膨胀、税务考量、灵活性及退休医疗成本，并展示其特色功能如何缓解通胀和市场波动风险 [3] 市场与战略 - 安联人寿与Ensight合作，旨在提供现代化、数字化、互动且易于理解的财务保障规划体验，以教育客户了解固定指数年金 [4] - 此类工具旨在促进理财顾问与客户之间关于固定指数年金在财务规划中作用的教育性对话，并提升与安联合作的价值 [4] - Ensight是领先的基于云计算的保险销售加速平台，服务于超过500家寿险、长期护理险和年金分销商、数千名理财顾问以及许多北美大型保险公司 [6] 公司背景 - 安联人寿保险北美公司是安联集团的成员，自1896年以来为数百万美国人提供创新的风险管理解决方案以应对财务不确定性和退休规划 [5] - 2024年，安联人寿通过超过186亿美元的赔付向其保单持有人提供了额外价值 [5] - 安联人寿是固定指数年金、注册指数挂钩年金和指数万能寿险的领先提供商，其全资子公司安联投资管理有限责任公司还提供一系列交易所交易基金 [5] - 安联集团是全球金融服务行业的领导者，在近70个国家拥有超过157,000名员工 [5]

投资方法论 - 在高度政治不确定时期，采用一种能在不同宏观经济和地缘政治情景下均表现良好的投资方法尤为重要 [1] - 投资组合构建专注于通过股息产生额外收入，核心是识别具有显著竞争优势和强劲财务状况的公司，以提供有吸引力的股息收益率和股息增长，从而每年增加股息收入 [2] - 通过结合高股息收益率和高股息增长的公司，可以逐步降低对整体股市波动的依赖 [2] - 投资方法强调追求总回报，即同时包含资本利得和股息，而非孤立地只关注股息 [2] 投资组合构建策略 - 协助实现跨不同行业和领域的充分分散化投资组合，该策略旨在最小化投资组合波动性和降低风险 [2] - 建议纳入低贝塔系数的公司，以进一步降低投资组合的整体风险水平 [2] - 建议的投资组合通常由交易所交易基金和个股混合组成，强调广泛的分散化和风险降低 [2] 分析师持仓 - 分析师通过股票所有权、期权或其他衍生品，对以下股票持有有益的多头头寸：SCHD, VNQ, AXAHY, ALIZY, VICI, CVX, PEP, MO, VZ, NSRGY, O, PBR, V, NKE, MSFT, ABBV [3]

核心观点 - 安联全球投资一位高管建议 欧洲政策制定者应通过制造市场波动向美国总统特朗普施压 迫使其在格陵兰问题上让步 [1][2] 市场策略与潜在措施 - 安联全球投资首席投资官Michael Krautzberger建议 欧洲政府可制造一些市场波动 因为特朗普对此非常在意 [2] - 报复性措施若引发金融动荡 或可促使特朗普做出“保全面子的妥协” [3] - 具体反制措施可包括 至少威胁限制美国公司进入欧洲市场 即动用欧盟的“反胁迫工具” 该工具可限制美国在欧盟的投资、商品和服务 [6] - 若限制措施持续一段时间 市场将会做出反应 且即将到来的美国中期选举会影响特朗普对重大金融市场波动的“容忍度” [7] - 一种被提及的极端措施是 政策制定者推动持有美国资产的欧洲基金减持其头寸 [8] 市场影响与反应 - 市场波动性指标本周已被推高 但仍远低于去年特朗普宣布“解放日”关税后的峰值 [3] - 紧张局势已导致美国和欧洲股市下跌 特朗普因八国反对其格陵兰要求而威胁加征关税 [7] - 丹麦养老基金AkademikerPension计划在本月底前退出其美国国债持仓 此举曾导致美债下跌 但其影响很快消退 因该基金仅持有约1亿美元此类证券 相对于30万亿美元的市场规模微不足道 [8][9] 措施实施的挑战 - Krautzberger认为 欧盟协调一致采取此类行动（如推动出售美国资产）将难以实施 因为持仓分散在众多投资者手中 其中许多是政府无法直接控制的私人基金 [9] - 该工具在理论上构成威胁 但存在大量非政府参与者 因此协调难度大 [9]

核心合作声明 - 安联集团计划在全球保险业务中全面部署人工智能 并与AI初创公司Anthropic达成全球合作伙伴关系以实现该目标 [1][2] - 首批合作项目已在推进中 双方于1月9日周五的新闻稿中宣布了此消息 [2] 技术整合与应用 - 计划将Anthropic的Claude模型集成到安联的内部AI平台 供全球员工使用 [3] - 具体应用包括Claude Code工具 以协助安联的开发人员进行软件开发 [3] - 采用模型上下文协议 帮助员工整合跨不同应用程序的数据源 [3] - 合作开发定制化AI智能体 用于编排多步骤工作流并自动化劳动密集型流程 如受理文档和理赔处理 [4] - 同时使安联员工能够处理敏感或复杂的案件 [4] 合作研发重点 - 第三大合作领域是共同开发AI系统 该系统将记录每一个决策、理由和数据来源 以确保AI驱动的行为可追溯且符合监管要求 [4] - Anthropic对安全性和透明度的关注 与安联对客户卓越体验和利益相关者信任的坚定承诺相辅相成 [5] - Anthropic首席执行官指出 保险是使用AI风险特别高的行业 双方对此都非常重视 [5][6] 市场与行业背景 - Anthropic在2025年9月宣布其企业账户数量已超过30万个 [6] - 其面向开发者的Claude Code工具产生了超过5亿美元的年度经常性收入 [6] - 公司整体年度经常性收入从2025年初的约10亿美元跃升至8月的超过50亿美元 [6] - 行业方面 许多保险公司正转向生成式AI模型 以加强防御日益复杂的保险欺诈 这些欺诈由深度伪造、合成语音技术和AI生成图像驱动 [7]

信实工业对委内瑞拉原油采购持观望态度 - 公司表示正在等待非美国买家获得委内瑞拉原油准入的明确信息 并将在合规的前提下考虑购买该原油 [1] - 市场猜测美国的干预在至少未来6个月内不太可能导致委内瑞拉老化油气基础设施的原油产量和出口立即激增 [1] 巴拉特锻造探索AI机器人战略合作 - 公司与德国Agile Robots SE签署协议 探索在AI驱动机器人和智能工业自动化领域的战略合作 [2] - 合作将结合公司的领域专长与Agile Robots的智能机器人解决方案 为汽车、医疗保健和消费电子行业部署尖端解决方案 [2] 巴贾吉金融完成对保险子公司增持 - 公司联合其他实体完成了对其保险子公司巴贾吉通用保险和巴贾吉人寿保险的股份收购 分别支付1219亿卢比和920亿卢比 [3] - 收购后 巴贾吉集团在两家保险公司的总持股从74%增至97% 其中公司持股75.01% 获得完全控制权 [3] - 此次收购标志着公司与安联集团长达24年的成功合资关系结束 [3] 印度斯坦联合利华收到税务评估令 - 公司收到针对2021-22财年（评估年2022-23）的所得税评估令 金额为155.969亿卢比 [4] - 公司表示该命令对其财务状况、运营或其他业务活动没有重大影响 并将在规定时限内向上诉机构提出上诉 [4] 印度国家证券交易所探讨天然气期货合作 - 公司宣布正与印度天然气交易所进行战略合作讨论 以开发和推出印度天然气期货 [5] - 合作结合了公司在衍生品市场的专业知识和印度天然气交易所在现货天然气交易、价格发现和实物市场发展方面的领导地位 [5] - 另据消息 电力上诉法庭定于1月9日上午10:30审理印度能源交易所的市场耦合案件 [5] 巴创科技批准战略性投资 - 公司董事会批准投资高达3000万卢比 收购Shree Naga Narasimha公司高达51%的股权资本 [6] - 拟议投资旨在进行战略投资、业务扩张以及获得运营和财务协同效应 [6] - 交易将分一期或多期完成 取决于尽职调查的完成和最终协议的签署 [6] 普雷斯蒂奇集团签署土地收购协议 - 公司通过其合资企业Canopy Living LLP签署协议 从Sundaram Clayton购买一块位于金奈Padi的土地 面积为16.381英亩 [7] 动力机械项目子公司获重大储能订单 - 公司子公司PM Green从西孟加拉邦国家电力配电有限公司获得一项价值312.6亿卢比（不含商品及服务税）的重大订单 [8] - 订单涉及以建设-拥有-运营模式建立1000 MWh电池储能系统 并获得西孟加拉邦国家电力配电有限公司100%的电力承购保证 [8] - 订单还包括为位于西孟加拉邦杜尔加布尔的杜尔加布尔项目有限公司园区提供的250 MW/1000 MWh的增售选择权 [8] UPL完成对中国合资公司全资控股 - 公司通过其香港下级子公司以1786万美元收购了UPL Agro Ltd剩余25%的股份 使其成为全资子公司 [9] - 交易于2026年1月8日完成 巩固了公司对中国Yoloo (Laoting) Biotechnology Ltd的控制权 加强了其对一项业务的直接所有权 该业务在2025年3月创造了9155万美元的综合收入 [9] 格罗夫子公司完成内部股权整合 - 公司子公司Swara Baby Products Private Ltd通过换股交易 从包括公司在内的现有股东手中完成了对Solis Hygiene Private Ltd 100%股权的收购 [10] - 作为交易的一部分 公司用其在Solis Hygiene的52,890股A1系列优先股 换取了Swara Baby的额外5,626,738股股权 使其在Swara Baby的持股比例从75.92%增至76.59% [10] 尤里卡福布斯面临税务纠纷 - 公司向证券交易所通报了一起涉及中央商品及服务税和中央消费税联合专员评估令的税务纠纷 [11] - 该命令以涉嫌在2018-19财年至2022-23财年超额申请进项税抵免和少缴税款为由 要求支付16.22亿卢比（外加适用罚款） [11] - 公司已向贾巴尔普尔的中央邦高等法院提交了书面请愿书对此提出异议 法院已授予临时救济 指示当局不得对公司采取任何强制追收措施 条件是公司需存入争议税款金额的10% 公司正在履行该条件 [11]

交易概述 - Bajaj Finserv及其发起人集团从Allianz SE手中收购了Bajaj Allianz General Insurance和Bajaj Allianz Life Insurance的合计97%股权 结束了与这家德国保险公司长达二十年的合作关系 [3] - 此次收购是根据2025年3月17日签署并后续修订的股份购买协议进行的 [2][3] 交易细节与股权结构变化 - Bajaj Finserv从Allianz购买了约111万股Bajaj Allianz General Insurance股份和约152万股Bajaj Allianz Life Insurance股份 [3] - 收购价格为普通保险公司每股4,808.24印度卢比 人寿保险公司每股2,654.12印度卢比 此举使其在每家公司的持股比例增加了1.01% [3] - 交易完成后 Bajaj Finserv在两家保险公司的直接持股比例增至75.01% [3] - 发起人集团另一家公司Bajaj Holdings & Investment分别收购了两家保险公司各17.56%的股份 [1][3] - Jamnalal Sons收购了额外的4.43%股份 [1][3] - 交易完成后 发起人实体合计持有两家保险公司97%的股份 [1][3]

交易概述 - 印度Bajaj集团已完成从安联集团收购其保险子公司23%的股份 交易金额为2139亿印度卢比 约合23.8亿美元 [1] 交易主体 - 收购方为印度Bajaj集团旗下公司Bajaj Finserv [1] - 出售方为德国安联集团 [1] - 交易标的为Bajaj集团保险子公司的少数股权 [1] 交易细节 - 收购股份比例为23% [1] - 交易对价为2139亿印度卢比 [1] - 按汇率换算约合23.8亿美元 [1] - 交易已于周四完成 [1]

公司核心能力与战略 - 公司核心能力之一是引入并本土化百年安联集团专业的资产负债匹配管理体系 [1] - 公司总资产管理规模已超3500亿元，其中85%为第三方资金，体现了其市场认可度与市场化能力 [2] - 核心投资团队汇聚了来自保险资管、公募基金、券商等领域的资深人士，关键岗位人员平均从业年限超过15年 [3] - 公司建立了融合宏观洞察与微观深度的双轨研究体系，宏观依托全球研判，微观追求极致深度 [3] 应对低利率环境的投资策略 - 核心做法是“资产收益来源多元化”，主动降低对单一固收票息的依赖 [1] - 在固收端，通过严谨的信用挖掘寻找被错误定价的机会，并作为组合的“稳定器”与久期匹配的“基石” [1][4] - 在权益端，将高股息策略升级为评估“股息的质量、可持续性及增长潜力”，并开拓“股东总回报”策略思路，作为组合的“收益增强器” [1][4] - 在另类端，发挥投融联动优势，寻找与传统资产低相关的优质资产，从“补充配置”提升至“战略配置” [1][5] - 未来三大战略是资负协同化、投资精细化、考核长期化 [5] 风险管理与投研体系 - 风控贯穿投资全流程是安联集团穿越百年周期的核心理念，公司已形成从风险识别到管控落实的完善体系 [2] - 公司建立了融合宏观洞察与微观深度的双轨研究体系，宏观层面形成风险因素驱动的大类资产配置体系，微观层面在固收和权益领域建立深度研究体系 [3] - 投资端进行精细化升级，权益投资构建“核心+卫星”框架，核心仓位聚焦高质量红利资产，卫星仓位精选成长标的 [5] 行业趋势与保险资金投资逻辑变化 - 在“长线资金入市”的政策导向下，保险资金的投资逻辑正在发生深刻变化，是一场从理念到能力的全面升级 [6] - 投资目标从“交易性价差”转向“长期分红配置价值”，新“国九条”将分红要求升级为刚性约束 [6] - 投资视角从“短期博弈”转向“长期陪伴”，险资以“耐心资本”身份与优秀企业共同成长 [6] - 投资策略从“通用型配置”转向“精细化负债匹配”，针对不同险种设计差异化资产配置方案 [6] - 能力要求从“精细化负债匹配”升级为“综合资产负债管理”，需在产品开发阶段提供定价支持 [7] - 变化的最终指向是使保险资金成为资本市场上兼具“稳定性”与“建设性”的长期力量 [7]

文章核心观点 - 人工智能在保险行业的加速应用正引发显著的岗位结构调整，一方面替代了部分基础性、重复性岗位，另一方面也创造了新的技术岗位并改变了现有工作性质，行业未来将向人机协同模式发展 [1][8][12] 行业趋势与案例 - 全球多个行业因AI提升效率而进行组织重构，例如亚马逊计划全球裁员1.4万名管理岗，微软在2024年5月和7月共裁员1.5万人，并透露公司内部20%到30%的编码由AI完成 [1][13] - 保险业已受到AI驱动的裁员浪潮冲击，全球保险巨头安联计划在未来12至18个月内，在其旅游保险业务部门裁员1500至1800人 [1][14][16] - 美国保险经纪公司Acrisure宣布将从2026年第一季度开始裁员约400人，占其全球约2万名员工的2%，主要理由是AI部署释放了运营效率 [4][19] 具体公司动态（安联） - 安联的旅游保险业务由其子公司安联世合运营，业务网络覆盖200多个国家和地区，年处理案件超9500万件，2024年该业务收入增至32亿欧元 [3][18] - 本次裁员主要针对呼叫中心岗位，安联世合全球拥有2.26万名员工，其中约1.4万人通过电话处理客户事务，此次裁员人数约占员工总数的6.6%至8% [3][18] - 安联自2024年起全面推进AI应用，例如推出AI虚拟助手Allie可处理80%常见客服问题并在1-2分钟内解决，推出生成式AI合约转移系统数据提取准确率达84% [3][18] - 安联在2024年6月推出由Salesforce支持的新联络中心模式，该系统使30%的客户来电完全由AI解决且无需人工干预，实现了生产力翻番而不必同比增加团队规模 [4][19] 受AI影响的高风险岗位 - 根据世界经济论坛预测，到2030年AI可能取代全球9200万个工作岗位，目前全球10%的工作岗位已涉及AI，保险和金融服务业是最易受影响的行业之一 [6][21] - 宾夕法尼亚大学列出了未来最容易被AI取代的十大保险相关岗位，包括数据输入和处理职员、受理索赔人员、客户服务和呼叫中心、会计职员、律师助理等 [6][7][21] - 这些高风险岗位的共同点是涉及结构化数据、可预测的交流和可复制的判断，例如起草表格、分析报告、核实信息等工作流程 [8][22] - 具体岗位影响示例：理赔岗位中，AI可极大提高文档处理、欺诈检测等效率，如Allstate的AI模型可在几分钟内分析数千张照片评估车损；保险精算师的基础建模工作也面临被AI系统替代的风险 [8][23] AI对就业的创造与工作性质改变 - 有行业观点认为AI不会扼杀保险业就业，而是创造工作并改变工作性质，例如瑞士再保险高管指出，AI能提高承保能力与运营效率，帮助保险公司扩大业务规模从而创造更多岗位 [10][25] - 保险公司正积极招聘科技人才，例如中国人保开放6300多个岗位并为科技类岗开辟快速通道，中国人寿1823个校招岗位中将金融科技类置于首位，平安人寿管培生计划也将互联网科技类（尤其是AI方向）排在首位 [11][25] - 在养老、家族财富传承等复杂场景中，保险代理人的人际洞察、情感共鸣等“软技能”仍具有AI无法替代的决定性作用，因此人机协同将成为行业未来发展方向 [11][26] - 许多保险公司已引入“人工智能扫盲”计划，帮助员工学习如何高效、合规地使用AI工具，使员工成为技术变革的共同创造者 [12][26]

核心交易 - 安联集团与橡树资本达成协议 将在伦敦劳合社市场共同设立名为“辛迪加1890”的再保险联合体[1][2] - 该联合体将于1月1日开始承保 安联将向其分出部分再保险业务 橡树资本则负责提供资金并管理其资产[2] - 橡树资本对此联合体的资金投入规模为数亿美元[2] 交易结构与优势 - 劳合社辛迪加模式使安联能够规避传统特殊目的工具进行风险转移时的抵押品要求 降低了投资者的资本提供门槛[3] - 该模式为安联提供了更高效的再保险接入途径 无需定制复杂合同或单独谈判担保条款[3] - 对于橡树资本等另类资产管理公司而言 通过劳合社运营可以简化市场准入和治理流程[5] 行业趋势与背景 - 橡树资本等另类资产管理公司正日益从传统上关注的人寿保险领域 向财产与意外伤害再保险领域扩张[4] - 这是私人资本公司进军非寿险领域的最新案例 此前黑石集团也在10月宣布将支持由百慕大保险商Fidelis Partnership运营的新劳合社辛迪加[1][4] - 安联在最终选择橡树资本前 曾与约10家其他私人资本公司就设立该辛迪加进行过谈判[6] 战略意义与行业观点 - 橡树资本董事总经理认为 该辛迪加是“另类资产管理与保险融合的重要模板”[5] - 安联集团首席再保险官表示 与橡树资本的合作将“补充公司与传统再保险公司现有的稳固关系”[6] - 惠誉评级指出 此类合作增加了“结构性复杂性和信用风险” 并在压力情景下可能后期显现 同时为再保险市场带来新第三方资本的同时 也可能加剧相关工具的信用、流动性、估值和治理风险[5]