2025年A股定增市场整体表现 - 2025年A股定增市场显著回暖，截至12月24日，年内有158家上市公司实施定向增发，实际募资总额超过8500亿元，同比大增了4倍有余 [3] - 大多数定增项目带来可观浮盈，自增发股份上市以来涨超50%的上市公司占比超过四成 [3] - 私募机构参与热情高涨，截至12月23日，共有52家私募机构参与定增，合计获配金额高达59.80亿元，较去年同期的48.43亿元显著增长23.48% [3] 私募机构定增投资概况 - 截至12月23日，私募机构参与定增的整体浮盈金额达到27.24亿元，整体浮盈比例为45.55% [6] - 在参与的58只个股中，有54只目前处于浮盈状态，其中9只个股浮盈比例超过100% [1][6] - 在获配定增份额的52家私募机构中，有50家机构实现浮盈，浮盈比例达到50%以上和位于20%—50%区间的机构均占比超三成 [11] 行业分布与资金流向 - 电子行业最受私募青睐，私募机构在10只电子行业个股上共计获配20.32亿元，占获配总金额的33.98% [4] - 电力设备和轻工制造行业亦受青睐，私募机构获配金额均为6.70亿元 [5] - 基础化工、非银金融、机械设备和有色金属行业的定增项目上，私募机构获配金额均超过3亿元 [5] - 资金流向凸显出向科技创新与国产自主化主线聚集的趋势 [1] 私募机构投资策略分化 - 部分中小私募采用高弹性策略斩获高额浮盈，例如通过参与德明利定增实现高达274.19%的浮盈 [1][10] - 百亿私募投资风格相对稳健，倾向于通过稳健配置构筑安全边际 [1][9] - 例如，百亿私募迎水投资合计获配3.10亿元，浮盈比例达60.00% [9] 重点个股与项目表现 - 德明利为私募机构贡献了近4.41亿元的浮盈，其当前浮盈比例高达274.19% [6] - 中钨高新、晶华新材、横河精密等个股的浮盈比例也都达到190%以上 [6] - 睿郡资产、金筹投资等4家机构参与了乐鑫科技定增，合计获配金额7.88亿元 [6] - 在TCL科技、中泰证券、绿的谐波、爱旭股份等个股的定增项目上，私募机构的获配金额也都超过2亿元 [6] 不同规模私募业绩表现 - 小型私募如聚力基金、信持力资产通过参与德明利定增实现高达274.19%的浮盈 [10] - 管理规模在5亿元以下的相变投资、立华投资、北京金泰基金，其参与定增浮盈比例分别超过100%、97%、88% [10] - 中型私募如铸锋资产和玖鹏资产定增浮盈比例分别达到82.35%和41.12%，牧鑫资产浮盈比例达到100.52% [11] - 目前处于浮亏状态的两家私募机构均为大中型私募，且浮亏比例均为5%左右 [11]