行业核心动态 - 碳酸锂期货价格强势上涨，2025年12月26日主力合约盘中突破13万元/吨关口，日内涨幅超过8%，创下自2023年11月以来的新高 [1] - 产业链上游供给收缩，两大磷酸铁锂头部企业宣布减产检修：湖南裕能计划自2026年1月1日起对部分产线检修一个月，预计减少磷酸盐正极材料产量1.5至3.5万吨；万润新能计划自2025年12月28日起减产检修一个月，预计减少磷酸铁锂产量5000吨至2万吨 [1] - 碳酸锂供需格局延续偏紧，供应扰动风险增加，原因包括江西某云母矿复产预期延后以及尼日利亚锂矿政策可能调整 [1] 机构观点与行业展望 - 东兴证券认为，锂电产业链已走出周期底部，需求端维持超预期高增长，产业链价格企稳上扬，部分环节利润已确立向上趋势，六氟磷酸锂、电解液添加剂及铁锂正极等环节已出现供应紧张迹象，2025年三季度头部企业接近满产，行业景气度持续回升，迎来基本面反转关键节点 [2] - 五矿证券认为，2026年锂电产业有望处于新一轮需求周期延续期及材料迭代升级关键期，产业供需紧平衡态势或加剧，电池企业对材料保供重视度提升，供给侧扩张受限叠加“反内卷”政策引导高质量发展，固态电池、高压实铁锂、硅基负极、钠电池等新技术路线进展值得关注 [2] - 中信期货指出，新能源金属保持强势交易逻辑，多晶硅方面收储平台成立，供应端收缩预期升温，中短期供应扰动担忧持续发酵，多晶硅和碳酸锂或交替领涨新能源金属板块 [1] 政策导向 - 国家发展改革委产业发展司发文指出，对新能源汽车、锂电池、光伏等“新三样”产业，关键在于规范秩序、创新引领 [1] - “十五五”时期，将综合整治“内卷式”竞争，维护公平竞争环境，提高行业集中度，打造全球技术领先高地 [1] 市场表现与资金流向 - 2025年12月26日A股锂电池板块走强，国证新能源车电池指数当日强势上涨2.31% [3] - 电池ETF(159755)当日上涨2.27%，近1周累计上涨5.06% [3] - 成分股表现活跃：恩捷股份涨停（10%），星源材质上涨9.01%，天华新能上涨8.43%，天赐材料上涨6.09%，比亚迪上涨5.34%，多氟多、湖南裕能等个股跟涨 [3] - 电池ETF前十大权重股合计占比63.69% [3] - 资金方面，截至2025年12月25日，电池ETF近1周规模增长2.06亿元；近3月份额增长13.50亿份，实现显著增长 [3]