当前交易核心方案 - 德尔股份发行股份购买资产并募集配套资金事项已获批复，交易总额2.7亿元，即将落地[1][4] - 交易方案为：以发行股份方式收购上海德迩持有的爱卓科技70%股权，并零对价受让其未实缴的30%股权，交易完成后爱卓科技将成为德尔股份全资子公司[1][4] - 爱卓科技股东全部权益评估值为2.7亿元，相较于其账面净资产，评估增值率高达392.12%[1][4] 标的公司财务表现 - 支撑高估值的是爱卓科技在2023年至2024年间的大幅增长：营收从2.16亿元飙升至3.65亿元，增速达68.95%[1][4] - 同期净利润也呈现大幅增长[1][4] 交易性质与关联方 - 此次交易具有“内部循环”属性，交易对手上海德迩和兴百昌合伙均为上市公司实际控制人李毅所控制的企业[1][4] - 该收购本质上是实控人将其控制的资产装入上市公司的行为[1][4] - 本次收购支付方式为发行股份，交易完成后，实控人李毅对上市公司的持股比例将得到进一步提升[2][5] 历史交易回顾与影响 - 这是实控人李毅时隔七年后的第二次类似操作[2][4] - 2017年，德尔股份以19.37亿元对价收购实控人李毅控制的阜新佳创，从而获得德国汽车零部件企业CCI的控制权[2][6] - 该笔交易形成了约11亿元人民币的巨额商誉[2][6] - CCI在实控人精准完成业绩承诺后业绩迅速“变脸”，净利润从2019年的近亿元断崖式下滑至2020年的亏损[2][6] - 随后数年，德尔股份将这笔商誉全部计提减值，直接导致公司在2020年和2022年分别巨亏4.23亿元和9.16亿元[2][6]