iPhone在中国市场的竞争态势 - iPhone在中国市场面临国产手机品牌在性价比与高端折叠屏领域的双重竞争压力 其市占率从23Q1的19.9%迅速下降至25Q2的15.0% [1] - 高端市场是iPhone未来提升市占率的核心 Pro机型的销量占比已超过标准机型 在更高端市场拥有更多潜在用户 [1] - 苹果有望于2026年发布折叠屏iPhone 硬件采用不锈钢与钛合金复合铰链及UTG超薄柔性玻璃 机身厚度展开态4.5mm、折叠态9mm 系统层面iOS20将针对折叠形态深度优化 [4][16] 折叠屏手机行业发展概述 - 折叠屏手机以形态创新化解大屏与便携的矛盾 核心新增硬件包括铰链系统、多屏与柔性显示模组 [5] - 产品形态主要分为横折式（如华为Mate X系列）和竖折式（如小米MIX Flip系列） 分别拓展了大屏生产力与极致便携的使用场景 [5][16] - 行业发展关键节点：2019年多家头部厂商集中发布折叠屏手机 被称为“折叠屏元年” 2024年9月华为发布新款三折叠屏手机进一步升级形态与体验 [6][17] - 全球折叠屏手机出货量从2022年的1200万台增长至2024年的1530万台 2022-2024年复合增长率12.9% 预计2027年出货量将达3140万台 2025-2027年复合增长率可达43.7% [6][17] 折叠屏手机市场竞争格局 - 2024Q3全球折叠屏手机市场份额前五厂商：三星（51.2%）、摩托罗拉（15.1%）、华为（13.2%）、荣耀（7.6%）、小米（6.3%） [8][20] - 中国是全球最大的折叠屏手机市场 2024年市场占有率接近50% 中国折叠屏手机出货量从2022Q2的46万台增加至2025Q3的263.2万台 [8][20] - 2025Q1-3中国折叠屏手机厂商市场份额：华为（69.0%）、荣耀（11%）、OPPO（5%）、vivo（5.0%）、其他（3.9%） [8][20] 折叠屏手机成本结构与供应链 - 相较于非折叠屏手机 折叠屏手机核心成本增量集中在显示模组、机械/机电部件（含铰链）、内存三大领域 [9][21] - 以三星Galaxy Fold为例 其显示触控模组、机械/机电结构件、内存成本相比非折叠屏的三星S9+分别增加139.8美元、57.7美元、22.0美元 [9][21] - 硬件成本增幅前五的零部件：机械与机电部件（193.6%）、显示及触控模组（177.0%）、电池组（87.8%）、内存（38.6%）、其他（29.7%） [9][21] - 显示与触控模组供应链：柔性OLED面板供应商包括海外Samsung、LG等及国内京东方A、维信诺等 柔性盖板材料主要采用CPI和UTG [10][22] - 机械与机电部件供应链：铰链技术路径涵盖MIM、液态金属、3D打印等工艺 相关企业包括精研科技、富世达、宜安科技、铂力特等 [10][22] - 内存供应链：DRAM主要供应商有SAMSUNG、SK Hynix、长鑫存储等 NAND Flash主要供应商有SAMSUNG、长江存储、江波龙等 [10][23] iPhone折叠屏手机市场潜力测算 - 测算基于2023年数据：三星、小米、荣耀、华为智能手机出货量分别为2.27亿台、1.46亿台、0.57亿台、0.35亿台 [11][24] - 2023年全球折叠屏手机出货量1530万台 前五厂商市占率：三星（55.1%）、华为（14.7%）、荣耀（6.9%）、摩托罗拉（6.8%）、小米（1.8%） [11][24] - 2023年各品牌折叠屏手机占自身智能手机出货量比例：最大值6.44%（华为）、最小值0.19%（小米）、平均值2.59% [11][24] - 假设苹果2026年智能手机出货量区间为2.0-2.2亿台 按上述比例测算其折叠屏手机潜在出货量 乐观预测下2026年销量有望达1400万台 [11][12][24][25] - 销售单价越高的品牌其折叠屏销售占比越高 因此iPhone作为销售单价最高的标杆品牌 其折叠屏未来销售占比有望突破6.44%的最高水平 [12][25]