根据公司公告，公司拟以现金5 亿收购伊春金石矿业60%股权。推断+探明+控制资源量铜154 万吨，品 位0.15%；钼46 万吨，品位0.046%。折合铜当量390万吨。截止至公告披露，金石矿业460 高地岩金矿 探矿权矿区内Ⅱ、Ⅲ号金矿带的地质勘探工作尚在进行中；I 号铜钼矿带的矿产资源储量已被探明并通 过评审备案，目前正在办理460 高地铜钼矿探矿权转采矿权的相关手续。 I 号铜钼矿带矿床基本上全部为原生硫化矿石，铜钼回收率较高，矿石为易选矿石。因此开发难度并不 会太大。 投资要点 对于金石矿业的并购要更重视，不仅是铜，还有金。 从年均5 亿净利润升华至10 亿净利润/年，打开成长空间随着金山矿业与菜园子金矿的利润释放，公司 有望获得充沛现金流用于收购矿山。公司近几年重点推进银、金等优质贵金属原生矿产资源项目的并 购。随着银价上涨，公司净利润转好，用于并购与投资建设的现金流有望增厚，未来产量的成长空间有 望打开。 白银：是逼仓？还是价值回归？ 结论先置：不是逼仓，而是贵金属牛市下价值回归。如果是逼仓，那么白银远月和近月的合约价格差应 该很明显。但目前来看，白银期货的升贴水幅度并不大，因此本轮的白银上涨并不 ...