核心观点 - 2025年全球AI行业迎来标志性发展，从技术突破走向应用爆发与价值重估，行业正经历从“概念期”向“成长期”的过渡，竞争焦点从通用大模型转向多模态能力、垂直应用与商业化变现 [2][8][9] 行业技术演进路径 - AI能力实现从“意图理解”到“执行服务”的跨越，从“回答者”演变为“执行者”，能处理多模态信息并理解物理世界以解决实际问题 [2][3] - 行业竞争核心从大模型技术转向多模态能力，即对文本、图像、音频、视频等信息的统一理解与生成能力 [4] - 具体技术升级案例：千问APP接入高德地图可生成可视化决策卡片并调用导航服务[4]；腾讯混元图像3.0可一句话生成图片，元宝支持单次深度解析10张图并能视频通话[4]；火山引擎豆包大模型1.8单次视频理解帧数从640帧倍增至1280帧[4]；谷歌发布Gemini 3 FLASH，OpenAI发布Sora 2，模型理解能力实现极大跃升[4] 应用生态发展趋势 - AI应用呈现垂直化与专业化趋势，形成通用AI与垂类AI分庭抗礼的格局，在最新统计周期内周活跃用户规模Top10的AI APP中有4个是垂类场景专业AI [5] - 垂类应用核心竞争力从比拼模型参数转向比拼行业理解深度、场景闭环构建能力及可信赖的用户关系运营 [6] - 具体垂直应用案例：蚂蚁阿福APP从AI工具转向AI健康朋友，发布后一度冲上苹果应用总榜第三，按月活计算已跻身国内AI APP前五并成为第一大健康管理AI APP[5]；其背后有千人医学团队数据标注支撑的医疗多模态大模型体系[6]；抖音旗下小荷AI医生APP覆盖疾病自查、用药参考等健康咨询场景[5] 资本市场动态 - 中国AI行业正从依赖资本输血的“青春期”步入需要自我造血的“成年期”，标志性事件是智谱与MiniMax双双通过港交所聆讯冲刺“大模型第一股” [7] - 智谱IPO前完成8轮融资累计超83亿元人民币，最新投后估值达243.77亿元，投资方包括美团、阿里、腾讯等[7]；MiniMax自2021年成立获7轮融资合计约15.55亿美元[7] - 2025年7月至11月AIGC产业完成186起投融资，金额达336.7亿元，较上半年增加20.8% [7] - 互联网大厂加大投入：阿里巴巴计划未来3年投入至少3800亿元人民币用于云计算和AI基础设施建设[7]；腾讯升级大模型研发架构，成立AI Infra部等部门全面强化研发[7] 未来展望与挑战 - 当前AI处在概念期向成长期过渡阶段，应用已逐渐爆发但普遍变现能力不强，2026年将是检验期，需探索更易变现的应用方向 [9] - 行业处于技术深耕与应用规模化落地的过渡阶段，技术上大模型从通用能力竞赛转向垂直优化、效率提升与成本控制 [9] - 2026年或将呈现三大趋势：模型轻量化与端侧部署加速，AI原生应用与硬件深度融合；行业大模型与实体经济融合加深；监管框架完善推动规范发展 [9] - 另两大发展趋势主线：进入具身智能、AI手机等爆发增长期及智能终端规模化应用前期；迈向以自主芯片构建为主导的新阶段，应用生态成为竞争焦点 [10]