市场表现与事件驱动 - 12月26日盘中 A股三大指数集体上涨 海南 光伏设备 免税店板块领涨 软件开发板块开盘后持续拉升 [1] - 创业板软件ETF华夏（159256）涨0.83% 持仓股诚迈科技大涨超4% 润和软件盘中上涨超2% 深信服 指南针 四方精创股纷纷上涨 [1] - 南京市科学技术局公示《2025年度市级重大科技专项拟立项项目名单》 润和软件申报的“面向GUI系统的AI测试智能体平台关键技术研究”项目成功入选 [1] 行业定位与趋势 - 在AI产业链中 软件行业主要处于中游技术层和下游应用层 扮演核心技术支撑和应用落地的关键角色 [1] - 软件行业在中游技术层主要提供AI框架 开发平台和算法模型 这些技术是AI应用开发的基础 [1] - 在下游应用层 软件行业通过将AI技术与各行业结合 推动AI应用的落地 [1] - AI应用商业化2025年将快速落地 成本结构有望向研发支出倾斜 软件公司有望释放业绩 [2] - 在大模型成熟赋能下 已形成AI大模型-AI应用-商业模式落地的闭环 [2] - 多模态大模型打开了AI应用的“能力圈” AI应用空间进一步扩大 [2] 投资关注方向 - 建议关注企业级AI软件 内容创作工具 营销与客户服务平台 [2] - AI有望赋能教育 金融和医疗等垂直场景 实现客户规模增长 付费渗透率提升 [2]