公司近期动态与市场表现 - 公司已获得港股IPO备案，但面临港股排队队伍长、能否成功上市并获得投资者信任尚需证明的局面 [1] - 公司A股股价曾于2021年冲上1494.99元，市值逼近千亿元，被市场称为“扫地茅” [1][3] - 截至2025年底，公司股价已跌至160–183元区间，市值较峰值缩水近六成 [3] - 在2025年三季度A股科技板块集体反弹、沪深300指数两个月上涨超24%的背景下，公司股价逆势下跌，表现疲弱 [1][3] 创始人行为与市场信任危机 - 自2023年起，公司创始人昌敬通过多次减持累计套现超过9亿元人民币 [3] - 创始人在社交媒体发布与公司经营无关的内容，被市场讽刺为“自己套现9亿，让散户耐心等待”，其“技术理想主义者”人设受到冲击 [3] - 面对投资者呼吁回购或分红，创始人仅以“请大家耐心一点”回应，加剧了市场与管理层之间的割裂感 [3] - 市场质疑创始人是否已将重心转向其主导的另一家创业公司（洛轲智能及其“极石汽车”），而把上市公司当作提款机 [4] 财务表现与经营压力 - 2024年，公司营收同比增长38%至119.45亿元，但净利润罕见下滑3.64%，扣非净利润跌幅更大，达-11.3% [4] - 2025年第一季度，公司营收猛增86%，但净利润同比暴跌33% [4] - 2025年第一季度销售费用激增73%，高达29.67亿元，营销费用几乎占到每台机器售价的近四分之一 [4] - 公司启动港股二次上市计划，官方称旨在拓展国际融资渠道和提升全球品牌影响力，但市场视其为一场自救行动 [4] - 据知情人士透露，此次港股IPO拟募资约5亿美元 [4] 多元化战略与业务挫折 - 公司跨界推出的洗衣机业务因亏损严重而裁员收缩 [4] - 由创始人昌敬主导的洛轲智能所打造的“极石汽车”，月销量长期徘徊在600辆以下，远未达到盈亏平衡点 [4] 行业背景与深层挑战 - 公司曾被视为中国从“制造”迈向“智造”的标杆企业之一，与行业同行共同承载硬科技与国家产业升级的叙事 [5] - 当前在经济下行、消费疲软、地缘政治紧张多重压力下，部分明星企业从“创新驱动”转向“流量驱动”甚至“资本驱动”，公司从专注算法到狂砸广告的转变是这一趋势的缩影 [5] - 全球资本对中概股态度审慎，且ESG治理要求日益严格，对公司港股上市构成挑战 [4] - 行业面临的深层挑战在于信任机制的瓦解，当创始人言行不一、大举套现时，曾以“长期主义”“技术报国”建立的契约精神便迅速崩塌 [5]