炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：长江证券股份有限公司 在北向资金因圣诞假期缺席背景下，上证指数（也简称为沪指）依托内资强劲动能实现"八连阳"，并在 12 月25、26 日连续两日维持1.9 万亿以上成交额，市场赚钱效应较佳。在AI 叙事大背景之下，国内提 振内需及"反内卷"政策双双发力；海外，随着美国降息，美元弱势，离岸人民币兑美元汇率时隔数月强 势升破7.0 关口，也成为后续行情的关键变量。在此背景之下，春季躁动行情的演绎中"升值线"也可作 为阶段性过渡配置。基于业绩弹性与资金逻辑，我们将受益板块划分为三大梯队：第一梯队：成本与债 务改善型，直接受益于人民币升值具备较高弹性；第二梯队：资金流动驱动型，即在人民币资产吸引力 增强下的核心资产；第三梯队：资产重估型，人民币计价资产的内在价值提升下的估值修复机会。 本次差异及布局机会："内"大于"外"，"产业趋势"强于"复苏防御" 差异点一：资金主导方不同（内资 > 外资） 以往升值大多伴随北向资金大举买入，更多表现出来的是内外资共振，因此直接受益于外资的港股市场 往往弹性更佳。本次以内资主导，更利好"高弹性"品种， ...