公司近期市场表现与挑战 - 2025年飞天茅台市场批发价波动显著，从年初的2300元/瓶一度跌破1499元的官方指导价，近期回升至1600元/瓶左右，年内价格大跌30% [2] - 批价下滑与渠道去库存、商务消费收缩、投资性囤货退潮以及电商低价冲击等因素密切相关 [2] - 经销商综合成本高企，目前飞天茅台打款价为1169元/瓶，但配货包括其他产品，整体折算后综合成本分摊至飞天茅台上约为1700元到1800元/瓶，按当前批发价出售存在亏损压力 [3][4] 2026年公司战略调整方向 - 公司管理层提出让市场更“稳”，坚持长期主义，致力让产品和价格适配市场需求和消费意愿 [2] - 在2026年投放计划中，将适当减少高附加值产品的量，坚持市场导向和价值导向，进一步明晰产品定位 [2] - 将更加精准界定普茅、精品、陈年等产品面向的不同客群和消费场景，靶向施策开展市场活动和品牌宣传，打造更加稳固的“金字塔”型产品体系 [2] - 将根据市场供需实际，动态平衡产品投放量，确保产品结构更加合理、稳固 [2] 价格与渠道管理新举措 - 推进价格市场化改革，尊重市场经济规律和消费者选择，让产品价格随行就市，根本目的是根据市场供需实际促进量价平衡 [3] - 公司将想尽一切办法防止价格炒作，认为价格过高或过低都容易引起市场波动 [3] - 2026年起将“不再使用分销方式”，过去各省销售公司以市场建议零售价的90%向代理商分销，部分产品价格倒挂加剧了代理商隐性亏损，此举相当于为代理商减负 [3] - 有经销商希望管理层能真正减少市场供应量 [4]