文章核心观点 - 中国人民银行将出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，新一代数字人民币体系将于2026年1月1日正式启动实施，标志着数字人民币从现金型1.0版进入存款货币型2.0版 [1][8][11] - 数字人民币采用并优化了“中央银行-商业机构”双层运营架构，明确了数字人民币作为商业银行负债的属性，并纳入存款准备金和存款保险体系，以防控金融风险并激励相容 [9][10][11][12] - 数字人民币坚持“账户体系+币串+智能合约”的混合技术路线，兼容账户管理优势与区块链效率，以服务实体经济为根本，并将在跨境支付等领域深化应用 [13][14][16] 一、数字人民币的发展定位与现状 - 政策与规划：党的二十届四中全会提出“加快建设金融强国”“稳步发展数字人民币”，为数字人民币发展提供行动指南，中国人民银行将出台《行动方案》，新体系定于2026年1月1日启动 [1] - 研发历程：中国数字人民币研发起步早，2014年启动研究，2016年提出DC/EP理论框架，经过十年试点，形成了以中央银行为主导、依托商业机构的中国特色发展道路 [3] - 试点成效：数字人民币在各国央行试验中处于领跑态势，具备通用混合型、可编程型、高效监管型和全场景型货币能力 [4] - 交易数据：截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元，开立个人钱包2.3亿个、单位钱包1884万个 [4] - 跨境应用：多边央行数字货币桥累计处理跨境支付业务4047笔，金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币交易额占比约95.3% [4] 二、面临的挑战与应对方向 - 支付工具迭代的挑战：快速迭代的数字支付工具在金融体系外自我循环，带来支付工具膨胀和价格波动风险，需平衡效率与宏观调控 [5] - 金融“脱媒”风险：数字现金作为现金的数字形式，其兑换会减少银行体系流动性，降低货币乘数，冲击现有金融体系 [6] - 权责关系挑战：数字现金作为央行负债，但商业银行在运营中负有直接责任，需建立科学合理的权责对称关系 [7] - 技术模式兼容挑战：需处理银行账户“中心化”管理与区块链“去中心化”特点之间的兼容问题 [7] - 根本性转变：《行动方案》从机制上明确数字人民币将从数字现金时代迈入数字存款货币时代，成为以账户为基础、兼容分布式账本技术、在金融体系内流通的现代化支付手段 [8] 三、“全局一本账”双层运营架构的具体设计 - 法律与经济属性：数字人民币双层运营体系法律和经济属性上与现有银行存款相同，已成为全球广泛认可的数字货币通用标准 [9] - 架构分工：顶层由央行负责规则、标准及基础设施；二层由商业银行等运营机构负责钱包开立、支付服务及合规责任，数字人民币纳入存款保险范畴 [10] - 风险防控机制：银行类运营机构的数字人民币纳入准备金管理，钱包余额计入存款准备金交存基数；非银行支付机构实施100%数字人民币保证金 [11] - 激励相容安排：银行机构为客户实名数字人民币钱包余额计付利息，遵守存款利率定价自律，银行可自主开展资产负债管理，存款保险提供同等保障 [12] 四、混合技术路线与生态应用 - 技术路线选择：数字人民币走“兼有账户和价值特征的混合式架构”路线，以账户为基础，综合运用币串、智能合约和区块链技术 [13] - 账户体系升级：《行动方案》明确“账户体系+币串+智能合约”数字化方案，升级账户体系以提升各环节数字化、智能化水平 [14] - 智能合约应用：智能合约使数字人民币在服务金融“五篇大文章”（如供应链金融、碳普惠、预付资金管理、智慧养老）方面具有精准性和可达性优势 [14] - 区块链技术应用：区块链技术用于支持复杂金融场景（如证券结算、产权转让）和跨境支付，旨在实现“多流合一”和重塑信任机制 [15] - 跨境与国际化布局：在上海设立数字人民币国际运营中心，基于区块链建设服务平台；推广多边央行数字货币桥，解决各司法辖区业务与货币主权问题，支持跨境贸易和投融资便利化 [16] 五、风险防控与监管框架 - 管办分离机制：在“管”的层面，央行设立数字人民币管理委员会进行功能监管，数字货币研究所设立自律办公室；在“办”的层面，由运营管理中心和国际运营中心负责系统建设与安全，形成国内国际“两翼”格局 [17][18] - 监管科技应用：利用人工智能和大数据，通过“总对总”监管数据接口、在区块链平台增设监管节点，提升数据获取的实时性和风险识别能力 [18] - 技术持续迭代：紧盯抗量子密码、算力等新技术趋势，持续更新迭代，以自主可控的基础设施防范金融风险 [18]