PE维度 1）智驾：L2++渗透提速，L3法规与城市NOA加速，L4级别智能车快速落地；优先芯片+域控+核心传 感器+线控底盘（成本/算法/安全冗余的体系化能力），推荐地平线、黑芝麻、德赛，关注伯特利、耐 世特等。2）机器人：从"0→1"迈向"1→10"，大模型+执行器/减速器/丝杠/力传感器等供应链受益，优 先"技术同源+制造协同"的汽零龙头，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动，关注亚普股份、岱美股 份。3）液冷：AI资本开支增长、AIDC功耗抬升；液冷温控至2030年空间千亿，汽零以热管理/管路/快 接头切入，拼系统集成与降本能力，推荐敏实集团、银轮股份、飞龙股份。 风险提示：新兴产业拓展不及预期，下游需求不及预期，地缘政治不确定性风险增大。 智通财经APP获悉，东吴证券发布研报称，总量角度看，2026年板块Beta整体走弱，结构性机会更优于 总量机会。人形机器人打开汽车零部件估值弹性，优先聚焦"智驾（L2++/L3/L4）+液冷（AIDC）+人 形机器人"三条科技主线与"出海"的长期确定性；传统优势赛道以"业绩兑现+新订单量产"择优布局。 东吴证券主要观点如下： EPS维度 1）存量市场寻找穿越周期的α， ...