电子行业市场表现 - 申万电子二级指数年初至今涨幅显著，其中元件板块涨幅最高达106.98%，半导体、其他电子Ⅱ、消费电子、电子化学品Ⅱ板块涨幅分别为46.46%、53.70%、47.50%、53.90%，光学光电子板块涨幅为9.42% [1] - 本周电子细分行业普遍回升，周涨幅分别为：其他电子Ⅱ (+7.46%)、元件 (+7.40%)、电子化学品Ⅱ (+6.19%)、消费电子 (+5.14%)、半导体 (+4.84%)、光学光电子 (+0.86%) [1] - 本周北美重要科技股涨跌不一，周涨幅居前的包括应用光电 (+18.68%)、美光科技 (+7.10%)、英伟达 (+5.27%)、台积电 (+4.81%)、博通 (+3.46%)、甲骨文 (+3.14%)，而英特尔 (-1.68%)、特斯拉 (-1.25%)等出现下跌 [2] 英伟达战略收购与技术布局 - 英伟达与Groq达成一项价值200亿美元现金的“非排他性授权协议”，收购其核心资产与技术授权，这是英伟达有史以来最大规模的一笔“投资” [1][3] - 根据协议，英伟达将获得Groq的所有资产与技术授权，但GroqCloud云端业务不在交易范围内，保持独立运作，Groq创始人Jonathan Ross、总裁Sunny Madra及团队其他成员将加入英伟达 [3] - Groq将继续作为独立公司运营，由原首席财务官Simon Edwards出任新任首席执行官，GroqCloud业务将继续正常运营 [3] - Groq主攻独创的LPU架构，采用软件定义硬件的可重构数据流架构，消除了内存带宽瓶颈，在处理大语言模型时能实现每秒数百个Token的“瞬时”吐字，在推理环节具备独特优势 [3] - 英伟达表示，Groq的低延迟芯片响应速度极快，将为英伟达产品带来新能力，帮助开拓新市场领域 [3] 英伟达产品出货与市场预期 - 根据芯智讯，英伟达计划于明年2月中旬开始向中国出口H200芯片，首批预计出货总量为5000-10000套模组，约4-8万颗H200芯片 [1][4] - H200配备141GB的HBM3e显存，内存带宽高达4.8TB/s，性能较前代H100有显著提升，若不被阉割，其性能或将达到H20的6倍以上 [4] - TrendForce预计，在可输入中国市场的情况下，NVIDIA H200或AMD MI325等其他同级海外产品有机会维持近30%的市场占比 [4] 投资关注方向 - 报告建议关注多个产业链方向，包括海外AI相关的工业富联、沪电股份、鹏鼎控股等，国产AI相关的寒武纪、芯原股份、海光信息等，存储相关的德明利、江波龙、兆易创新等，以及SoC相关的瑞芯微、乐鑫科技、恒玄科技等 [4]