核心观点 - 花旗予小米目标价50港元，评级"买入"，基于分部加总估值法并以2026年预测为基础，认为公司具有稳固的长期能见度 [1] 产品与市场表现 - 小米近日推出小米15Ultra及AIoT产品 [1] - 根据IDC数据，小米在800美元以上价格区间的智能手机出货量，于2025年前9个月实现了56%的按年增长，显示其在6000元以上超高端市场取得显著突破 [1] 行业与成本分析 - 随着存储器价格上涨，高端手机的成本结构仍优于中低端手机 [1]