核心观点 - 芯原股份第四季度新签订单创历史新高，AI算力相关订单占比高，带动算力芯片概念及国产AI产业链相关股票和ETF走强 [1][2][7] - 字节跳动计划大规模采购华为昇腾芯片，标志着国产算力替代进入实质性阶段，为国产算力产业链带来重大需求侧变化 [3][8] - 券商观点认为，国产算力在供给和需求两侧均迎来积极变化，且当前科创估值相比历史周期仍有上行空间 [3][10] 市场表现 - 12月29日，算力芯片概念走强，科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格最高上涨2.07%，收涨0.69%，成交额3594万元，环比放量26%，实现日线4连阳 [1][6] - 相关个股普涨，芯原股份领涨5.71%，云天励飞涨4.78%，寒武纪涨4.19%，中科星图涨2.06%，亚信安全、道通科技、复旦微电、奥比中光、恒玄科技、福昕软件等跟涨 [2][4][7][9] 公司动态 - 芯原股份公告，第四季度新签订单金额近25亿元，较去年第四季度大幅增长129.94%，创历史单季度新高 [2][7] - 芯原股份第四季度新签订单中，AI算力相关订单占比超过84% [2][7] - 业内人士指出，芯原股份订单爆发源于AI ASIC芯片需求进入快速增长期 [2][7] 产业与政策 - 字节跳动计划从2026年开始向华为采购昇腾芯片，订单总额可能超过400亿元，首批百亿规模芯片即将交付 [3][8] - 截至11月底，科创人工智能ETF华宝（589520）标的指数中，字节跳动产业链成份股权重占比达33.66% [3][8] - 科技摩擦背景下，信息安全与产业安全重要性凸显，AI核心技术实现自主可控至关重要 [3][10] 机构观点 - 国投证券指出，国产算力从供给侧（如华为昇腾芯片迭代）和需求侧（国内互联网大厂适配）均迎来新变化，建议关注国产算力产业链 [3][10] - 华创证券认为，参考90年代美股互联网时代，当前中国科创估值上限打开程度仍有差距，整体估值或仍有继续上行空间 [3][10] - 华创证券同时指出，AI产业链端侧增长稳健可持续，应用侧需关注ToB端商业化落地 [10] 产品信息 - 科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金重点布局国产AI产业链，具备较强国产替代特点 [3][10] - 该ETF前十大重仓股权重占比超过70%，第一大重仓行业半导体占比超过一半，集中度高，具备较强进攻性 [3][10] - 该ETF是融资融券标的，被视为一键布局国产算力的高效工具 [3][10]