国际贵金属市场剧烈波动 - 北京时间12月29日晚，国际贵金属全面暴跌，伦敦黄金现货大跌205美元至4320美元附近，跌幅4.52% [1] - 白银跌幅超过10%，铂金和钯金盘中暴跌约15% [1] - 具体数据显示，伦敦银现价跌8.190美元至71.139美元，跌幅10.32%；现货铂金跌342.81美元至2093.79美元/盎司，跌幅14.07%；现货钯金跌299.98美元至1625.02美元/盎司，跌幅15.58% [2] 市场传闻与银行爆仓疑云 - 行情波动之际，市场传闻一家“系统重要性银行”因持有巨额白银期货空头头寸爆仓，因无力支付23亿美元追加保证金被强制平仓并由美国联邦监管机构接管 [2][3] - 传闻称该银行是“贵金属衍生品市场最大的参与者之一”，持有数亿盎司白银空头头寸，在白银价格突破70美元/盎司后收到追加保证金通知 [6] - 瑞银集团被市场猜测为涉事银行，但公司已向《每日经济新闻》记者否认 [4][6] 传闻可信度遭多方质疑 - 质疑点一：系统重要性银行被接管属全球性重大事件，但无任何官方信息披露，美国存款保险公司（FDIC）的“银行倒闭名单”中无相关记录 [7] - 质疑点二：传闻将美联储的常设公开市场操作曲解为“紧急救援”，纽约联储曾于12月10日调整相关工具参数，显示其制度化属性 [7] - 压力测试显示，极端假设下，全部非美银行在COMEX持有的白银空头头寸（对应名义总额200亿美元）造成的流动性压力约为77.5亿美元，而某欧洲大行的高质量流动性资产高达3300亿美元，应对并非难事 [8] - 分析强调，空头头寸不可能集中于单一银行，且多为代客理财，实际压力远小于极端估算值 [9] 交易所出手为市场降温 - 芝加哥商品交易所（CME）宣布于12月29日收盘后全面上调黄金、白银等多种金属期货的履约保证金，其中2026年3月到期的白银期货合约初始保证金上调至2.5万美元 [10] - 这是CME继12月12日上调白银保证金10%后，再次收紧风控 [10] - 上海期货交易所也近期出台了调整涨跌停板幅度、上调保证金比例、限制日内开仓数量等风控措施 [11] - 历史类比显示，2011年白银泡沫破裂前夕，CME在九天内五次上调保证金，引发市场去杠杆，银价几周内大跌近30% [11] 分析师解读市场回调 - 中信建投期货分析师王彦青表示，白银价格回撤主要因前期上涨过快、投机情绪过热，交易所上调保证金等措施促使投机资金离场，引发抛压 [3][11] - 分析师强调，此轮白银牛市的基本面并未改变，当前白银现货供应偏紧，宏观面利好因素仍在，此次回调仅是市场情绪降温 [11] - 分析师认为，即便回调幅度较大，也不太可能是本轮行情的历史高位，未来经过较长时间后很有可能再创新高 [11]