数字人民币2.0政策与定位升级 - 中国人民银行宣布新一代数字人民币计量框架与管理体系将于2026年1月1日正式实施 标志着数字人民币从数字现金时代迈入数字存款货币时代 [1] - 核心变动包括明确商业银行钱包中的数字人民币为银行负债 银行将为实名钱包余额计付利息并遵守存款利率定价自律约定 同时纳入准备金制度与存款保险范畴 [1] - 货币属性从现金型1.0升级为存款货币型2.0 完成从M0到兼容M1、M2的定位拓展 建立“账户体系+币串+智能合约”混合架构 明确非银支付机构100%保证金要求 [1] 市场数据与用户规模 - 截至2025年11月末 数字人民币累计交易34.8亿笔 金额16.7万亿元 个人钱包达2.3亿个 单位钱包1884万个 [1] - 余额计息机制解决了此前数字人民币作为M0属性无收益导致的持有动力不足问题 通过存款保险保障提升用户信任度 有望进一步激活交易规模与用户活跃度 [1] - 应用场景已覆盖17个省（市）26个地市 涵盖批发零售、教育医疗等多领域 [2] 行业影响与市场前景 - 数字人民币2.0通过纳入商业银行负债与准备金制度 破解了金融“脱媒”风险 强化了宏观调控有效性 拓展了金融机构业务空间 提升用户使用意愿 [2] - 国泰海通证券测算 2030年数字人民币交易额有望达52.8-223.6万亿元 其中境内日常消费支付场景规模12.2-61.2万亿元 跨境支付场景40.6-162.4万亿元 [2] - 支付机构依托场景拓展可获取更多渠道服务费 终端设备与系统改造需求将持续释放 [2] 产业链受益环节 - 上游聚焦银行IT与金融科技服务商 受益于系统改造与钱包开发需求 [2] - 中游为运营机构与服务机构 包括国有大行、股份制银行及第三方支付企业 [2] - 下游侧重终端设备厂商 POS机、ATM等适配数币功能的硬件需求将增长 [2] 相关上市公司业务 - 长亮科技是国内金融科技领域的领先企业 拥有全类型银行客户的核心业务系统解决方案 [3] - 新国都在支付终端领域技术积累深厚 客户覆盖银行、第三方支付机构等 [4]