公司经营与战略 - 优必选第1000台工业人形机器人Walker S2下线，超200台组成方阵，将交付至汽车制造、智能制造、智慧物流、具身智能数据中心等重点领域投入应用 [1] - 2025年公司工业人形机器人产能已突破1000台，交付量超过500台，并计划在2026年将年产能提升至万台规模 [1] - 公司近期创下全球人形机器人领域单笔中标金额最高纪录（2.64亿元人民币），已获得数个超过亿元人民币的订单 [3] - 公司采取“两条腿走路”战略：一方面投入人形机器人核心技术研发，另一方面将技术成果应用于人工智能教育、智慧物流、商用服务及消费级智能硬件等领域，以支持主业发展 [9] - 2025年中报显示，消费级硬件业务（如智能猫砂盆、泳池机器人）收入同比大增近50%，首次成为公司第一大收入来源 [9] 产品技术与商业化 - Walker S系列已成为全球进入最多车厂实训的工业人形机器人，公司从工业制造的实训入手，聚焦搬运、分拣、质检三个工位 [1] - 公司明确了先工业制造、后商用服务、再家庭陪伴的三步走战略规划，目前首先在工业制造场景实现规模化落地 [4] - 公司对人形机器人的应用场景进行了收敛，聚焦于搬运、分拣、质检三大核心工位，这些工位具有人员流失高、管理难度大、工作重复性强、工位相对结构化等特点 [2][8] - 公司推出了第三代可自主换电的Walker S2，陆续研发了群脑网络、协作智能体Co-Agent、“类人眼”双目立体视觉感知等一系列技术 [5] - 公司正牵头制定人形机器人技术要求国家标准，包括作业操作、定位导航、人机交互等关键技术 [6] - 公司通过平台化、模块化策略构建技术“鱼池”以降低成本，在设计阶段结合算法确定性能参数，在关键模组上尝试不同方案，并推进供应链整合与标准化部件使用 [11][12] - 公司预计到万台量产规模时，人形机器人成本将控制在每台2万美元以内，与特斯拉等全球知名企业的远期目标成本一致 [15] - 公司认为人形机器人每年制造成本会有20%-30%的下降 [15] 产能与交付 - Walker S2的产能每月超过300台，2025年产能将超过1000台，预计交付超过500台人形机器人 [3] - 产能提升的驱动因素包括技术成熟度提升、成本下降、应用场景明确以及产业链进步 [5] - 公司对于人形机器人大规模量产持谨慎态度，认为需要时间打磨，只有当客户需求、核心技术和成本控制实现统一，规模化量产才会成为可能 [6] 市场与客户 - 公司订单主要来自于汽车制造、智能制造、智慧物流、具身智能数据中心等重点领域 [3] - 客户选择人形机器人是为了应对部分岗位缺工少工的问题，根据《制造业人才发展规划指南》，至2025年中国制造业十大重点领域人才需求缺口将接近3000万人，缺口率达48% [7] - 公司并非全盘接受客户所有需求，而是基于实训效果和现阶段技术能力，选择在新能源车厂、智慧物流和3C智能制造等智能化程度较高、融入成本较低的垂直领域落地 [7][8] - 从客户反馈来看，成本不一定是其最关注的问题，客户更关注人形机器人是否能有效完成任务并实现长期降本增效 [15] 技术进展与效率 - 公司进入实训2.0阶段，群体智能技术让人形机器人从单机智能走向群体协作，使规模化落地成为可能 [10] - 通过自研的群脑网络技术平台和Co-Agent，人形机器人被赋予意图理解、任务规划、工具调用和自主异常处理等闭环作业能力 [10] - 在智能搬运等任务上，单台人形机器人的工作效率成功率已达到99%，对比单个工人的工作效率从年初的30%提升到了45%左右，明年有望提升到60%以上 [11] - 公司采取同时使用仿真和真实数据进行训练的策略，认为只有通过大量真机实训积累的数据，才能支撑技术迭代以应对真实环境的复杂性 [15][16] 产业链与供应链 - 在新能源汽车等成熟产业的带动下，国内人形机器人产业链得到很大发展，各种零部件成本随之下降 [5] - 从基础零部件来看，中国相关产业链已经非常发达，全球领先的人形机器人企业中，大多数零部件的合作方都在国内，集中在长三角和大湾区 [13] - 优必选在人形机器人核心零部件层面的国产化率已经达到90%以上 [14] - 在一些高端核心芯片上，美国企业仍存在一定的性能优势，期待国内产业链进一步发展以提升自主可控水平 [14] 行业前景与挑战 - 公司创始人认为，尽管行业在加速，但机器人走进千家万户仍需5~10年 [3] - 人形机器人最先落地的场景是工业制造，市场规模潜力巨大，未来可能达到千亿甚至万亿级别 [18] - 企业需要构建可持续商业模式，在资本热潮退去后仍能“储粮过冬”，真正以解决实际问题为导向 [3][17] - 对于新兴企业而言，找到一个可以支撑自身长期发展的商业逻辑非常重要，需要针对资本回归冷静后的发展问题找到答案 [17]