公司核心运营与战略 - 2025年12月26日，公司第1000台工业人形机器人Walker S2下线，现场超200台Walker S2组成方阵 [1] - 公司2025年工业人形机器人产能已突破1000台，交付量超过500台，并计划在2026年将年产能提升至万台规模 [2] - 公司近期创下全球人形机器人领域单笔中标金额最高纪录，金额为2.64亿元人民币，并已获得数个超过亿元人民币的订单 [4] - 公司采取“两条腿走路”战略，一方面投入人形机器人核心技术研发，另一方面将技术应用于人工智能教育、智慧物流、商用服务及消费级智能硬件等领域以获取收入 [11] - 2025年中报显示，公司消费级硬件业务（如智能猫砂盆、泳池机器人）收入同比大增近50%，首次成为公司第一大收入来源 [11] 产品技术与商业化进展 - Walker S系列已成为全球进入最多车厂实训的工业人形机器人，产品主要覆盖汽车制造、智能制造、智慧物流、具身智能数据中心等重点领域 [2][4] - 公司商业化策略聚焦于搬运、分拣、质检三个工位，认为这些工位存在人员流失高、管理难度大、工作重复性强、工位相对结构化等特点 [3][9] - 公司技术优势在于全栈技术（硬件控制、AI、SLAM、视觉伺服、ROSA2.0系统等）和具身智能大脑的持续投入 [5] - 公司已推出第三代可自主换电的Walker S2，并研发了群脑网络、协作智能体Co-Agent、“类人眼”双目立体视觉感知等一系列技术 [5] - 公司正牵头制定人形机器人技术要求国家标准，包括作业操作、定位导航、人机交互等关键技术 [6] - 2025年11月，工业人形机器人Walker S2正式开启量产交付，首批数百台已投入产业一线应用 [6] 产能提升与成本控制 - Walker S2的当前产能为每月超过300台 [4] - 产能跃迁的驱动因素包括技术成熟度提升、成本下降、应用场景明确以及产业链进步 [6] - 公司通过平台化、模块化策略构建技术“鱼池”以降低成本，在设计阶段结合算法确定性能参数，不夸大需求 [13] - 在关键模组（如关节）上尝试了谐波、行星和直线三种不同方案，并在制造工艺上尝试新方法如3D打印 [13] - 公司预计人形机器人基于每年的制造成本，会有20%-30%的下降；预计到万台量产规模时，成本控制在每台2万美元以内 [16] - 公司人形机器人核心零部件层面的国产化率已经达到90%以上 [15] 市场应用与客户需求 - 公司订单主要来自于汽车制造、智能制造、智慧物流、具身智能数据中心等重点领域 [4] - 公司走访调研了国内20多家车厂和30多家工业制造客户，以明确落地场景和产品需求 [5] - 根据《制造业人才发展规划指南》，至2025年中国制造业十大重点领域人才需求缺口将接近3000万人，缺口率达48%，人形机器人的通用性可更好地满足这部分用工需求 [9] - 公司主要落地应用的垂直领域为新能源车厂、智慧物流和3C智能制造，这些领域智能化程度较高，不需要人形机器人有太多融入成本 [10] - 从客户反馈看，成本不一定是其最关注的问题，客户更关注人形机器人是否能有效完成任务并愿意为能力付费以实现长期降本增效 [16] 技术突破与效率提升 - 公司进入实训2.0阶段，群体智能技术让人形机器人从单机智能走向群体协作，使规模化落地成为可能 [12] - 自研的Co-Agent技术赋予机器人意图理解、任务规划、工具调用和自主异常处理等闭环作业能力 [12] - 借助自研的群脑网络技术平台，可实现应用场景的快速化部署，提升使用便捷性 [13] - 在智能搬运等任务上，单台人形机器人的工作成功率已达到99% [13] - 单台人形机器人的工作效率对比单个工人已从年初的30%提升到了45%左右，明年有望提升到60%以上，配合群体智能有望逐步接近工人效率 [13] 行业发展与未来展望 - 公司创始人认为，尽管行业加速，但机器人走进千家万户仍需5~10年 [4] - 人形机器人最先落地的场景是工业制造，未来市场规模潜力巨大，可能达到千亿甚至万亿级别 [20] - 中国在人形机器人硬件制造方面拥有巨大优势，全球领先的人形机器人企业中，大多数零部件的合作方都在国内，集中在长三角和大湾区 [15] - 在一些高端核心芯片上，美国企业仍存在一定的性能优势，期待国内产业链进一步发展以提升自主可控水平 [15] - 真实物理数据是制约人形机器人大规模应用的关键因素之一，公司采取同时使用仿真和真实数据进行训练的策略，通过大量真机实训积累数据支撑技术迭代 [17][18]