文章核心观点 - 中国人民银行发布《行动方案》，数字人民币将于2026年1月1日正式从现金型1.0版升级为存款货币型2.0版，核心定位由流通中现金（M0）转为商业银行存款，并可计付利息 [2][3] - 此次制度性变革旨在通过建立相容性激励安排，解决推广动力不足、金融脱媒风险等问题，激活银行参与积极性，拓展使用场景，并巩固中国在全球央行数字货币（CBDC）探索中的领先地位 [5][6][9] 政策与制度框架 - 中国人民银行出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，新一代数字人民币框架体系将于2026年1月1日正式启动实施 [2] - 《行动方案》明确了“管办分离”原则：在“管”的层面，央行设立数字人民币管理委员会统筹功能监管，并在数字货币研究所设立自律办公室；在“办”的层面，由数字人民币运营管理中心和国际运营中心分别负责国内与国际系统建设运行，形成支持双循环的“两翼”格局 [11] - 政策明确了数字人民币保证金与非银行支付机构客户备付金管理标准无差异，保持了监管的连贯性与适配性 [4] 数字人民币定位与性质转变 - 数字人民币核心定位从流通中现金（M0）范畴的数字现金，转变为以账户为基础的商业银行负债，性质等同于数字人民币存款，正式纳入商业银行资产负债表 [3][4] - 钱包余额将按照流动性分别计入相应货币层次，货币层次由流通中现金拓展到存款 [3] - 这一转变意味着数字人民币从央行直接负债转变为商业银行直接负债，但央行提供技术保障并实施监管 [6] 计息规则与影响 - 银行机构将参照本机构活期存款挂牌利率，为客户的实名数字人民币钱包余额计付利息，计息安排需遵守存款利率定价自律约定 [2][4] - 计息与账户实名挂钩，体现了权责对等原则：更高的匿名度需放弃部分利息收益，获取利息则需要更多信息披露 [4] - 计息资金将由存款保险依法提供同等安全保障 [4] - 市场专家认为，实名钱包计息是破解数字人民币推广难题的核心抓手，能吸引用户将资金转入数字人民币钱包，并给予银行自主管理资产负债的动力 [5] 对商业银行的影响与激励 - 定位升级激活了商业银行参与数字人民币生态建设的内生动力，扭转了此前银行在业务中“只投入无收益”的局面 [6] - 银行获得了数字人民币的资产负债管理权，实现从成本中心向利润中心的转变 [7] - 账户的生息能力对个人和单位形成激励，存款货币有利于保持银行负债稳定性，这些是货币创新的决定性因素 [6] - 新的体系以账户为基础，既保留支付便捷性，又纳入现有银行体系管理，从根源上解决体外循环问题 [6] 发展现状与数据 - 截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易达34.8亿笔，交易金额突破16.7万亿元；个人钱包开立数量达2.3亿个，单位钱包开立1884万个 [9] - 在跨境支付领域，多边央行数字货币桥（mBridge）累计处理跨境支付业务4047笔，交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币交易额占比高达95.3% [9] 未来规划与方向 - 数字人民币试点将从地域试点转向场景试点，成熟的业务模式将逐步向全国推广，但目前暂无明确的全面推开时间表 [12] - 运营机构范围将在风险可控的前提下逐步扩大，央行会根据机构的风险管理水平、科技实力、零售业务能力等进行评估 [12] - 依托数字人民币智能合约等特性，可更好地服务实体经济、拉动消费；其跨境基础设施布局可结合人民币国际化战略，支持跨境贸易结算 [12]