分析师会议概况 - 2025年12月29日，柳工机械召开线上分析师会议，董事会秘书黄华琳与122家机构及个人投资者交流 [1][2] - 会议核心议题包括2026年经营规划、海外市场布局、矿山机械及农机业务战略等 [1] 2026年经营规划与预算 - 通过2025年资产处置，2026年公司资产质量将更健康，减值计提规划比例大幅减少 [3] - 为推进“十五五”战略及提升全球竞争力，2026年计划大幅提升研发及营销投入，尤其加大海外资源投放 [3] - 董事会对超额完成年度预算目标具有充足信心，强调短期投入为长期可持续发展奠基 [3] 海外市场战略与展望 - 公司海外九大经营区域（北美、欧洲、特区、亚太、印尼、南亚、拉美、非洲、中东中亚）营收占比相对均衡 [4] - 2025年前三季度，海外整体收入、销量、利润均创历史新高 [4] - 据Off-highway预测，2026年海外工程机械市场增速将由负转正，除特区市场预计下滑外，其他区域均有望保持良好增长 [4] - 2026年公司将继续加大海外资源投入，深耕产品研发、渠道建设及后市场服务，目标实现同比高质量增长并持续跑赢行业 [4] 矿山机械业务发展 - 矿山机械是公司“十五五”战略重点突破的关键领域 [5] - 2025年受国内煤炭价格下行、矿山开工不足影响，该业务收入及毛利率增速不及预期 [5] - 随着全球矿产品价格回暖、市场需求恢复，叠加公司超大型、智慧型矿山产品落地及解决方案升级，2026年矿山业务预计迎来恢复性增长 [5] - 长期目标是将矿山业务打造为继装载机、挖掘机之后的第三大核心业务，未来将加强与国内外大型矿山企业的战略合作 [5] 农业机械业务定位 - 农业机械被定位为战略性新兴业务，市场前景广阔 [6] - 该业务具有弱周期属性，能有效对冲工程机械主业的周期波动风险 [6] - 现阶段暂未对农机业务进行业绩考核，核心目标是加快产品技术研发、完善渠道布局，打造具有全球竞争力的产品系列 [6] 资本运作与产能布局 - 公司已实施两期股份回购共计约5523万股，拟用于新一期股权激励或员工持股计划，目前正制定详细方案 [7] - 随着海外业务高速增长及战略向全球化升级，公司全球化产能布局稳步推进 [8] - 南亚子公司制造能力提升及印尼制造工厂项目持续推进，预计明后年陆续投入使用 [8] - 未来将结合市场需求择机在海外布局低成本CDK制造，以实现海外制造能力的跨越式提升 [8]