文章核心观点 文章通过十个关键词回顾了2025年不寻常的商业与技术图景，核心观点是：2025年标志着多个领域的重大转折，包括AI技术路径的颠覆性创新、资本市场的剧烈重估、消费模式的代际变迁以及传统投资哲学的谢幕，世界正站在一个新时代的门槛上[36] 根据相关目录分别进行总结 DeepSeek与AI技术路径颠覆 - 中国公司DeepSeek以557万美元的训练成本，达到了OpenAI花费1亿美元（GPT-4）才能达到的效果，并选择了开源策略[2] - 该公司的出现挑战了“算力即正义”的行业逻辑，引发市场对AI训练成本曲线可能被改写的担忧，导致英伟达股价单日暴跌17%，市值蒸发近6000亿美元[1][9] - 这一突破被视为AI领域的“斯普特尼克时刻”，但其意义更甚，证明了在资源受限条件下（如美国芯片禁令）通过算法创新可以取得更优解[3][4][5][9] 杭州六小龙与硬科技崛起 - 以DeepSeek（深度求索）为代表的“杭州六小龙”（包括宇树科技、游戏科学、云深处科技、强脑科技、群核科技）在2025年崛起，融资总额超过180亿元[7][12] - 这些企业标志着杭州从电商之都向硬科技高地的转型，其成功背后是耐心资本、产学研协同及服务型政府支持的结果[12][13] - 它们聚焦于大模型、机器人、脑机接口、3D引擎等底层技术驱动领域，与上一代消费互联网巨头路径不同[12][13] 具身智能商业化进程 - 2025年具身智能赛道融资超过230亿元，工信部已将其纳入“十五五”规划的前瞻布局[7][16] - 宇树科技的人形机器人在春晚上亮相，其机器狗B1助推器单价9.9万元，已在工业巡检和应急救援中实现商用[7][16] - 该领域旨在让AI拥有身体并在物理世界执行任务，其难度远高于生成式AI，要求实时感知、决策与反馈，目前特斯拉Optimus及国内宇树、智元等公司处于领先[16] 谷子经济与Z世代消费 - “谷子经济”（动漫游戏IP周边）在2025年市场规模突破2000亿元，相关企业数量超667万家，其中96.7%为近5年内成立[7][19] - 消费核心人群为00后和05后女性，月均消费2.9次，单次超百元，愿意为情感溢价支付300%，超过60个核心商圈打造了二次元消费地标[7][19] - 国产IP正在崛起，2025年一季度《恋与深空》《第五人格》等国产游戏IP销量首次超越日本，相关周边产品供不应求[19] 数字游民与工作模式重构 - “数字游民”入选《咬文嚼字》2025年度十大流行语，代表依靠数字技术远程办公、全球流动的工作生活方式[7][20] - 疫情及AI工具的发展使远程办公从“权宜之计”变为“可行选项”，推动公司管理思维从监控向信任转变，并引发对办公意义、公司边界及人才保留的新思考[20] 金价狂飙与宏观格局变迁 - 2025年12月24日，伦敦金现货价格突破每盎司4500美元，年内涨幅达70%，国内金饰价格突破每克1000元[7][23] - 这轮牛市始于2016年，2025年加速连破多个整数关口，背后核心驱动是美元信用动摇及全球“去美元化”进程[23] - 截至2025年二季度末，美元在全球外汇储备占比降至56.32%，而黄金占比升至24%，全球央行连续三年净购金超1000吨，中国央行连续13个月增持，11月末储备达7412万盎司[7][23] 外卖大战与即时零售竞争 - 2025年2月京东外卖以“免佣金”策略入局，引发0元奶茶、3元咖啡等补贴大战，其上线三个月日订单破1000万，美团日订单一度达1.2亿[7][26] - 竞争表象是补贴，实质是争夺“即时零售”市场，旨在将外卖网络发展为覆盖多品类商品的“即时配送基础设施”[26] - 五部门曾联合约谈平台要求公平竞争，长期看这场竞争可能重塑零售格局并对传统社区小店生存构成挑战[26] 英伟达市值登顶与AI硬件需求 - 2025年10月29日，英伟达市值突破5万亿美元，成为人类历史上首家达到此规模的公司，其市值超过德国全年GDP[7][28][29] - 市值从1万亿到5万亿仅用约三年时间，从4万亿到5万亿仅用113天，反映了AI浪潮对算力硬件的巨大需求[29] - 公司市盈率一度超过60倍，市场对其估值存在泡沫争议，其增长高度依赖全球AI训练与推理芯片需求，而DeepSeek的低成本路径曾引发市场对其未来需求的担忧[7][29] 巴菲特谢幕与投资哲学思辨 - 2025年11月10日，95岁的巴菲特宣布年底卸任伯克希尔CEO，标志着一个长达60年的投资传奇落幕[7][32] - 其谢幕引发市场对“价值投资”哲学在AI时代有效性的思考，在技术加速迭代的背景下，企业护城河的寿命可能缩短[32] - 分析认为，价值投资的内核（理性、耐心、长期主义）不会过时，但识别“价值”的标准需要与时俱进[32] SpaceX航天工业化 - SpaceX在2025年完成了167次火箭发射，平均每2.2天一次，占据了全球轨道发射的绝大部分份额[7][33][35] - 通过助推器可重复使用技术（如B1081助推器第21次飞行），单次发射边际成本已降至15万至20万美元[33][35] - 公司已启动IPO遴选程序，标志着商业航天正从“工程奇迹”迈向“规模工业”[35]