市场表现与行业动态 - 12月30日，百度集团-SW在港股市场收盘大涨8.90%，成为恒生科技指数成分股中的领涨标的，当日恒生科技指数上涨1.74% [1] - 同日港股科网股集体拉升，地平线机器人涨超5%，中芯国际涨超4%，蔚来、商汤-W、小米集团-W、网易-S等跟涨 [1] - 百度地图于12月30日正式宣布与无人车企业新石器达成深度合作，将LD数据产品全面接入新石器无人物流平台，为其末端配送、城市货运等场景提供高精度地图服务 [1] - 合作方新石器无人车采用全栈自研的视觉BEV算法和4D One Model架构，能在复杂道路环境下实现L4级自动驾驶，其产品已在物流快递、商超城配、医药配送等多个场景落地 [1] 公司财务与业务转型 - 百度2025年第三季度总营收为311.74亿元，同比下滑7% [2] - 核心在线营销业务收入下降至165.66亿元，同比下降约18% [2] - 归属于百度的净亏损为112.32亿元，主要因长期资产减值161.9亿元 [2] - 非通用会计准则（非GAAP）净利润为37.7亿元，反映核心业务仍具盈利韧性 [2] - 摩根大通认为公司正从传统搜索广告公司转型为AI基础设施供应商，预计昆仑芯片销售及GPU计算需求将推动营收增速显著提升 [2] - 摩根大通预计，百度昆仑芯片收入将从2025年的约13亿元升至2026年的83亿元，增幅达到6倍 [2] 机构观点与评级 - 申万宏源将百度评级上调至“买入”，预计公司2025至2027年收入分别达1285亿、1331亿、1410亿元 [2] - 东吴证券表示看好AI给公司业务带来新的发展机遇，且持续回购体现注重股东回报，维持“买入”评级 [2] - 东吴证券指出，在算力基础层面，百度以自研能力不断夯实算力底座 [2]