公司治理与战略冲突 - 创始人奇普·威尔逊发起代理权争夺战，计划提名三位独立董事候选人，以推动董事会改组，源于对公司当前发展方向的不满 [1][3] - 创始人认为现任董事会缺乏远见和创意领导力，导致公司难以重拾增长势头并失去关键利益相关者信心，并批评管理层使品牌“失去潮流感” [3][4] - 公司回应称创始人已十年未参与管理，公司在其离开后持续增长，董事会将审查其提名并采取符合所有股东利益的行动 [4] 管理层变动与历史业绩 - 首席执行官Calvin McDonald将于2026年1月31日卸任，其七年任期内推动公司年营收从33亿美元增长至突破百亿美元 [3][6] - 2024财年，公司全球净营收同比增长10%至106亿美元，净利润达18.15亿美元，同比增长17.06% [6] - 进入2025财年后业绩增长放缓，第一季度营收同比增长7.32%至23.71亿美元，净利润同比下滑2.13%至3.1亿美元；第三季度营收同比增长7%至25.7亿美元，净利润同比下滑约12.8%至3.07亿美元 [6] 业务发展与品牌定位争议 - 在现任管理层领导下，公司从专业瑜伽品牌拓展为覆盖男女的全品类生活方式品牌，业务从18个地区扩张至30多个地区，产品线扩充至跑步、网球、高尔夫等品类 [5] - 专家观点认为，代理权争夺是短期生意规模与中长期品牌调性之间的博弈，关乎公司未来选择向上走品牌路线还是向下走性价比路线的战略抉择 [5] - 创始人认为公司失去了针对“超级女生”这一高端目标客群的初衷，而管理层则致力于“为所有人提供各种服装” [5] 区域市场表现 - 中国市场表现亮眼，是国际业务增长核心引擎：2025财年第二季度净营收同比增长25%，第三季度增速进一步提升至46% [7] - 公司计划2024年全球新增约46家直营门店，大部分位于中国 [7] - 然而，中国市场营收占公司整体营收不足20%，对整体增长贡献有限；同期美洲市场营收同比下降2%至17亿美元，占总营收的68% [9] 市场竞争环境 - 在中国市场，公司面临耐克、阿迪达斯等国际巨头以及安踏、李宁等本土品牌的双重竞争压力，且这些品牌均在涉足瑜伽服饰领域 [7] - 专家指出，公司在中国市场为追求规模和效率已呈现品牌大众化趋势，这与其高端的“瑜伽界爱马仕”定位存在偏差，可能成为未来发展隐患 [8] - 短期内，公司在瑜伽细分领域凭借品牌形象保持领先，但长期面临如何进一步下沉市场以及融合线上线下渠道的挑战 [8][9]