核心观点 - 工信部成立人形机器人与具身智能标准化技术委员会，将推动行业标准制定，有利于行业从顶层设计端规范发展 [1][2] - 字节跳动计划2026年资本开支达1600亿元人民币（230亿美元），其中约一半用于采购先进半导体，表明AI基建投资仍是海内外大厂持续重点投入的主线 [1][3] 人形机器人 - 政策与标准：工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会于2025年12月26日成立，将承担基础共性、关键技术、部组件、整机与系统、应用、安全等领域的行业标准制修订工作 [1][2][5] - 行业动态：傅利叶公布首个人形机器人六维力传感器；杭州云深处科技启动上市辅导；兆威机电新一代灵巧手ZWHAND即将亮相CES [4] - 公司动态：震裕科技子公司拟分别投资10亿元建设人形机器人精密模组及零部件产业化等项目；宁波华翔子公司获得机器人关节订单；优必选拟以16.65亿收购锋龙股份 [5] - 投资关注环节：建议从价值量和卡位把握确定性，从股票弹性寻找增量环节 [2][7] - 确定性环节（特斯拉产业链核心供应商或卡位好的公司）：重点关注飞荣达、龙溪股份、唯万密封、恒立液压、汇川技术、绿的谐波、蓝思科技、五洲新春 [2][7] - 弹性环节（增量环节或高确定性新标的）：重点关注唯万密封、龙溪股份、飞荣达、唯科科技、汉威科技 [2] - 细分环节标的：关节模组（恒立液压、汇川技术、蓝思科技、震裕科技）、灵巧手（飞荣达、雷赛智能、蓝思科技）、减速器（绿的谐波）、丝杠（恒立液压、绿的谐波、五洲新春）、关节轴承+连杆（龙溪股份）、电机（信捷电气、雷赛智能、步科股份）、本体及代工（蓝思科技、永创智能、博众精工）、散热（飞荣达）、传感器（汉威科技）、设备（博众精工、秦川机床）、其他（唯万密封、奥普特、国机精工、华翔股份） [7] AI基建 - 重大投资：字节跳动初步计划2026年资本开支达1600亿元人民币（230亿美元），其中约一半将用于采购先进半导体，以开发AI模型和应用程序 [1][3] - 燃气轮机：作为数据中心主用与备用电源，将深度受益于AI数据中心供电需求；GEV超预期上修燃机订单与扩产表明行业处于超长景气大周期 [3] - 投资关注环节：燃机热端叶片（应流股份、万泽股份）、燃机发电机组（杰瑞股份）、燃机其他铸件（豪迈科技、联德股份）、燃机配套余热锅炉（博盈特焊） [3][7] - 液冷：数据中心应用液冷将替代风冷成为产业趋势，国内外大厂均开始大力推动数据中心液冷方案 [3] - 投资关注环节：一次侧冷水机组及压缩机（冰轮环境、汉钟精机、联德股份）、二次侧集成商（高澜股份、同飞股份）、二次侧零部件（CDU、Manifold、冷板、UQD环节的飞荣达、奕东电子、南风股份、强瑞技术） [3][7] 其他行业动态与投资观点 - 政府新闻：工信部提出打造集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济等新兴支柱产业 [5] - 自主可控-国产化率低：通用电子测量仪器（普源精电、鼎阳科技、优利德、川仪股份）、半导体产业链（汇成真空、唯万密封）、X线设备核心器件（奕瑞科技） [8] - 低空经济：产业进展迅速基建先行，全国低空交通"一张网"项目启动；整机和核心零部件（发动机/电机）是产业发展核心环节，重点关注应流股份、宗申动力 [8] - 智能焊接机器人：在钢结构行业已开始从0到1放量，长期市场近千亿，重点关注柏楚电子 [8] - 3D打印：在航空航天、3C等领域有应用优势，重点关注铂力特、华曙高科、南风股份 [8] - 核聚变：是能源变革的长期方向，重点关注应流股份、江苏神通 [8] - 商业航天：国内商业航天火箭进步推动卫星组网，产业进展加速，重点关注广电计量、应流股份、上海沪工 [9]