英伟达收购Groq的交易分析 - 英伟达在圣诞前夜与AI芯片初创企业Groq达成收购协议 交易对Groq的估值高达200亿美元 [1][4] - 该交易属于“技术授权+人才收购”模式 英伟达获得了Groq的技术授权 并计划吸纳其90%的员工 [1][4] - 交易给予相关方高额回报 对应估值达到Groq最近一轮融资估值69亿美元的三倍 [1][4] “人才并购”交易的行业影响与风险 - 此类交易模式通常是收购方买断初创企业的核心技术、吸纳大部分员工 仅保留原企业的空壳架构和少数人员 [1][4] - 大型科技企业开出天价薪酬挖走核心人才 导致相关风险持续攀升 风险投资人对此感到担忧 [2][5] - 面对可能不公的交易 风险投资人们正纷纷咨询律师寻求维权 并提议修改所投企业的公司章程以应对潜在风险 [1][4] 投资者与企业的应对策略 - 法律专家建议 为保护投资者经济利益并防止核心人才被挖走 企业应在与员工和创始人签订的协议中加入禁止招揽条款 并在允许的地区考虑加入竞业限制条款 [2][5] - 此举旨在确保在人才并购交易中 议价权不会完全掌握在创始人或核心技术团队手中 [1][5] 交易后“空壳企业”的处置与转型 - 交易完成后遗留的“空壳企业”成为市场关注焦点 例如Groq的剩余资产（包括推理计算平台GroqCloud）已有潜在买家有意竞标收购 [2][5] - 其他遗留企业选择继续运营或寻求转型 例如被微软收购大部分员工及知识产权后的Inflection已转型为帮助其他企业训练和微调AI模型的公司 [2][6] - 被谷歌挖走联合创始人并获得技术授权后的Character AI 虽仍在运营AI聊天机器人业务 但一直在寻找潜在买家 [2][6] - 2024年创始人与核心团队集体跳槽至亚马逊的Adept AI和Covariant 自交易公告后几乎未更新官网业务动态 [3][6] 投资银行在交易浪潮中的角色 - 在此轮由全球科技巨头主导的特殊AI并购浪潮中 传统投资银行利益受损 被排除在交易之外 [3][6] - 2024年仅有两家精品投行参与此类交易 分别为Scale AI提供服务的Centerview Partners和助力Groq完成交易的Qatalyst Partners [3][6]